中级经济师-金融-2014年真题解析-第3讲.doc

三、案例分析题（共20题，每题2分。由单选和多选组成。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得0．5分） 考点：资产定价理论 （一） 某公司拟进行股票投资，计划购买ABC三种股票，并设计了甲乙两种投资组合，ABC三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5。甲种投资组合中，ABC三种股票的投资比重分别为20%、30%和50%。乙种投资组合中，ABC三种股票的投资比重分别为50%、30%和20%。同期市场上所有股票的平均收益率为8%，无风险收益率为4%。 81．A股票的预期收益率是( )。 A．6% B．8% C．10% D．12% 【答案】C 【解析】本题考查资产定价理论。 预期收益率=1.5×(8%-4%)+4%=10%。 82．甲种投资组合的β系数是( )。 A．0.75 B．0.85 C．1.00 D．1.50 【答案】B 【解析】本题考查资产定价理论。甲种投资方式下，组合β系数为20%×1.5+30%×1.0+50%×0.5=0.85。 83．乙种投资组合的预期收益率是( )。 A．4.6% B．8.0% C．8.6% D．12.0% 【答案】C 【解析】本题考查资产定价理论。乙种投资组合的β系数=50%×1.5+30%×1.0+20%×0.5=1.15，预期收益率=1.15×(8%-4%)+4%=8.6%。 84．假定该公司拟通过改变投资组合来降低投资风险，则在下列风险中，不能通过此举消除的风险是( )。 A．宏观经济形势变动风险 B．国家经济政策变动风险 C．财务风险 D．经营风险 【答案】AB 【解析】本题考查资产定价理论。资产风险分为两类：（1）系统风险：宏观经济形势的变动、国家经济政策的变动、税制改革、政治因素。永远存在，不可能通过资产组合来消除，属于不可分散风险（2）非系统风险：包括公司财务风险、经营风险在内的特有风险，属于可分散风险。 考点：资本管理 （二） 2014年6月底，我国某商业银行资产负债表中的主要数据是：资产总额1720亿元，负债总额1650亿元，普通股30亿元，优先股7亿元，盈余公积5亿元，资本公积10亿元，未分配利润10亿元，一般风险准备8亿元，风险加权资产总额为1400亿元。2014年下半年，该商业银行计划进一步提高资本充足率水平。 85．2014年6月底，该商业银行的一级资本充足率为( )。 A．4.5% B．5.0% C．5.7% D．3.8% 【答案】B 【解析】本题考查资本管理。本题中一级资本总额为（30+5+10+10+8+7）=70亿元，对应资本扣除项为0亿元，一级资本充足率=（一级资本-对应资本扣除项）/风险加权资本×100%=70/1400×100%=5.0%。 86．为了达到《商业银行资本管理办法试行》规定的最低核心一级资本充足率要求，在风险加权资产总额不变的情况下。该商业银行需要补充核心一级资本( )亿元。 A．14 B．7 C．10 D．21 【答案】B 【解析】本题考查资本管理。最低核心一级资本充足率要求为5%。核心一级资本总额为30+5+10+10+8=63亿元；根据核心一级资本充足率达到法定要求时，根据核心一级资本充足率=（核心一级资本-对应资本扣除项）/风险加权资本×100%可知，核心一级资本=核心一级资本充足率×风险加权资本+对应资本扣除项=70亿元，尚差70-63=7亿元。 87．根据《商业银行资本管理办法（试行）》，该商业银行最迟应于( )年底前全面达到资本充足率监管要求。 A．2014年 B．2016年 C．2017年 D．2018年 【答案】D 【解析】本题考查资本管理。根据《商业银行资本管理办法（试行）》，该商业银行最迟应于2018年底前全面达到资本充足率监管要求。 88．为了提高一级资本充足率水平，该商业银行可以采取的方法有( ) A．发行普通股股票 B．发行减记型二级资本工具 C．扩大贷款投放规模 D．发行优先股股票 【答案】AD 【解析】本题考查资本管理。为了提高一级资本充足率水平，该商业银行可以采取的方法有：发行普通股股票；发行优先股股票。 考点：证券发行与承销业务 （三） DY股份有限公司首次公开发行不超过2300万股人民币普通股（A股）的申请已获中国证券监督管理委员会核准。本次发行采用网下向投资者询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。网下初始发行股数为1500万股，占本次发行总量的65．22%;网上发行数量为本次最终发行总量减去网下最终发行数量。本次网上申购热烈，有效申购倍数为60倍