制冷剂行业市场供需现状分析.docx

制冷剂行业市场供需现状分析 ? ? 制冷剂最主要原材料为氢氟酸与甲烷氯化物和乙烯氯化物 制冷剂：产业链分析 ? ? 制冷剂：分类与削减计划 ? ?就二代制冷剂作为非原料的产量与消费量来说, 发达国家于1996年开始冻结消费基数, 给予24年缓冲期, 将在2020年前完全淘汰. 发展中国家则必须于2013年冻结生产和消费量, 并于2030年完全淘汰使用. ? ? 制冷剂分类及特性 ? ? 全球HCFCs和HFCs削减计划 ? ? 制冷剂：各代制冷剂淘汰时间表 ? ? 2010年在全球范围内已经实现了第一代制冷剂CFCs的全面淘汰, 完成了蒙特利尔议定书中第一阶段所设立的目标. 2013年中国正式实施了ODS用途HCFCs的生产和消费冻结, 并对HCFCs生产和消费实行配额, HCFCs总配额43.4万吨, 其中国内ODS用途生产配额为31.6万吨. 根据蒙特利尔议定书的淘汰要求, 中国需要在2015年将HCFCs消减至基线水平的90%, 2020年和20205年削减基线水平的35%和67.5%, 到2030年实现全面淘汰. 2015年已顺利完成目标. 2015年R22生产配额较14年削减了11%, 并在2016-2018年间一直维持着较为稳定的水平. ? ? 蒙特利尔议定书第二代制冷剂淘汰时间表 ? ? 第三代制冷剂淘汰时间表 ? ? 当前欧盟、美国等国家和地区已经出台相关法规政策, 对特定用途、一定GWP水平的氢氟烃（HFCs）实施淘汰或减排规定. ? ? 海外关停制冷剂产能 ? ? 制冷剂：2020年生产配额迎来大幅削减 ? ? 2020年生产配额情况 ? ? R22生产配额集中度 ? ? R141b生产配额集中度 ? ? 制冷剂：2017-2019年R22生产配额核发统计 ? ? 供给端：二代剂配额大幅削减, 三代剂扩产即将结束 ? ? 国内制冷剂产能以R22和部分三代制冷剂为主, 行业集中度较高. 目前中国制冷剂中产能最大的品种仍是二代制冷剂R22, 全国产能达63万吨, 年产量维持在40万吨以上. 除R22外, 国内也拥有众多性能优良的三代制冷剂产能, 包括R32、R134a、R125等. 从产能分布看, 主要制冷剂品种产能均集中在巨化股份、东岳集团等少数几家企业, CR10均在80%-90%左右, 行业集中度较高. ? ? 全国主要制冷剂产能分布（万吨） ? ? 国内二代剂R22生产已冻结, 总产能收到刚性制约. R22虽仍属规模较大的制冷剂品种, 但因其对臭氧层潜在的破坏作用, 已在全世界范围内进入淘汰序列. 目前, 在西方发达国家, R22产能基本均已停产, 中国作为联合国环境署蒙特利尔议定书的缔约方之一, 也须按约定削减以R22为代表的二代制冷剂生产. 目前, 中国已冻结国内R22生产, 并实行精确到厂商的生产配额, 以期控制并逐步削减R22产能. 生产配额是强制性的产业政策, 生产冻结也意味着行业内很难再有新投放产能, 国内R22总供给受到刚性制约. ? ? 2018年全国各企业R22生产配额（万吨） ? ? 2020年内, 二代制冷剂配额预计再削减25%左右, R22供给将进一步缩减. 按蒙特利尔议定书约定, 中国作为发展中国家, 须以2013年为基准, 在2015年、2020年内分别削减二代制冷剂10%、35%的产量. 直到目前中国均按约定完成了冻结和减产目标, 而考虑为了满足下游需求和产业发展要求, 政府也没有额外的激励超前限产. 因此, 我们推测19年国家R22等二代制冷剂配额总量仍将维持和16年-18年一致, 在20年一次性下调当前配额的约25%. 这意味着18-20三年内, 预计行业内R22制冷剂产量将以年均约8%的速度递减, 行业供给进一步缩减. ? ? 近年主要二代制冷剂生产配额总数及预测（万吨） ? ? 三代制即将进入配额基准年, 产能扩张将结束. 除二代制冷剂R22以外, 包括R32、R125、R410a等在内的三代制冷剂虽无破坏臭氧层之虞, 却仍然存在使用过程中会导致温室气体排放的问题. 为此, 蒙特利尔议定书约定, 缔约方应自发达国家开始对三代制冷剂同样进行冻结和减产. 按照规定, 中国将在2020年进入三代制冷剂锁定基准年, 各厂家依据2020-2022三年的平均产量获得三代制冷剂生产配额. 因此, 在“抢配额”的驱使之下, 大量厂家在2018、2019年进行三代制冷剂产能扩建, 这也直接导致了三代剂产品R125、R32的价格一路下跌. 站在当前时点来看, 三代剂新产能投放已基本结束, 产品价格也已进入底部区间, 预期进入2020年之后, 三代剂产能将停止扩张, 供给端将迎来明显边际改善. ? ? 全球制冷剂退出关键时间节点 ? ? 环保高压