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20180827-华创证券-石化机械-000852-深度研究报告：跨越油价震荡期，国内油气开发力度提升为设备龙头提供确定性增长空间.pdf

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公司研究冶金矿采化工设备证券研究报告 2018 年 08 月27 日石化机械（000852 ）深度研究报告推荐（首次）跨越油价震荡期，国内油气开发力度提升为设当前价：9.41 元备龙头提供确定性增长空间  公司是中石化旗下唯一的油服装备研发、制造上市公司。下属子公司第四机华创证券研究所械厂、第三机械厂、沙市钢管厂具备数十年油气开发设备、油气管输设备的研发、制造经验，是我国油气装备行业早期的探索者和奠基者，在石油机械、油证券分析师：李佳气管道、钻头设备领域处于国内领先地位。电话：021  跨越油价震荡期，国内油气开发力度提升为公司提供确定性增长。受2014 年邮箱：lijia@ 国际原油价格下降影响，我国原油开发力度近几年有所放缓。中石油、中石化、执业编号：S0360514110001 中海油合计用于勘探、开发的资本支出从2014 年的 3954 亿元，下降至 2016 年的2112 亿元， “三桶油”国内原油产量从2014 年的 13.63 亿桶下降至2017 证券分析师：鲁佩年的 12.50 亿桶。我国原油进口依赖度持续提升， 2018 年 7 月，原油进口依电话：021 赖度达到 70.67% 。过高的原油进口依赖度给我国能源安全问题提出了巨大挑邮箱：lupei@ 战，提升原油自给能力，提升国家能源安全水平，是当前我国石油产业须面临执业编号：S0360516080001 的重大课题。证券分析师：赵志铭  2018 年 8 月，根据中石油官网披露信息，中石油、中海油已经召开专题会议，研究提升国内油气勘探开发力度，以保证国家能源安全等工作。中石油表示将电话：021 研究具体措施，坚决打好国内勘探开发业务高质量发展攻坚战，为我国原油产邮箱：zhaozhiming@ 量实现2 亿吨目标做出应有贡献，并提出了 5 项应对方案。中海油高层会议同执业编号：S0360517110004 样表示，将加大油气勘探开发力度，保障国家能源安全。我们认为，油服板块证券分析师：娄湘虹需求决定因素已经从油价及油气公司经济性驱动，转变为国家能源安全政策电话：021 下的确定性投资拉动，油服行业触底回暖料将成为必然趋势，油服设备行业邮箱：louxianghong@ 龙头望显著受益。