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产业基金 ———————————————————————————————— 作者： ———————————————————————————————— 日期： 第二部分 产业投资基金的法律环境 一、产业投资基金立法进程和趋势 产业投资基金是一种风险相对较高的投资形式 , 早在１９ 9 ５年 之前 , 国家就已对产业投资基金高度关注，着手产业投资基金立法工 作 , 经国务院批准公布的《设立境外中国产业投资基金管理办法》是 中资机构在境外设立中国产业投资基金的主要依据。 但在其出现后的 相当长时间内，规范和监管内资产业投资基金的规范性文件仍是空 白。一些旧的法律规定在一定程度上成了产业基金开展的障碍。 至今尚未正式出台专门规范产业投资基金的法律法规， 特别是层 级较高的法律法规。 原国家发展计委曾牵头起草 《产业投资管理基金 暂行办法》，并于１ 999 年提交国务院的。发改委也牵头起草《产业 投资基金试点管理办法》 ( 征求意见稿， 2 ０05 年１ 0 月 3 １日），两 个专门规定至今均没有出台。 而国家发改委也已经不打算再设立试点 , 转而在现有试点经验教 训的基础上，直接出台《产业投资基金管理办法》 。 2 ０0 ８年 7 月 28 日, 产业投资基金试点工作指导小组召开第五次工作会议 , 研究起 草《产业投资基金管理办法》事宜。此次会议总结了我国产业投资基 金十余年发展的经验，针对规范产业投资基金的难点和法律真空 , 明 确制订《产业投资基金管理办法》和配套政策的主要工作任务 , 强调 进一步厘清产业基金的投资运作模式、 产业基金和股权基金的概念和 内涵等问题。会议决定成立“产业投资基金管理办法起草小组” ，同 意管理办法起草要坚持 “政府宏观指导和商业化运作相结合” 、“适度 监管和鼓励创新相结合”的原则：一是重在明确“设立条件” 、“运作 规则”；二是简化和规范“管理程序” ；三是建立合格投资人和合格管 理人制度 ; 四是发挥行业自律组织和社会监督作用 ; 五是提出行业发 展的配套政策。 2008 年 8 月起草小组第一次座谈会上 , 有人 ( 弘毅投资赵令欢为 代表 ) 建议制订扩大到全行业的监管办法， 《股份投资基金管理办法》 的提法出现。这一名称最终确定，内容又经多次大幅修改，于 2009 年最终提交了国务院，目前尚未通过。 曹文炼司长认为， 出台《股份投资基金管理办法》的时机已经成 熟，并提出下一步发展产业投资基金应注意的 5 个问题 , 相信这也是 《办法》的重要内容 , 即: 第一 , 坚持市场化的方向和商业化运作的基本原则。在政策和法 规制订上一方面应该尊重和保障基金管理人的自主权 , 另一方面要建 立合格的投资人制度和合格的管理人制度。 第二，应