行业研报：证券行业5月投资策略：成交活跃度下降，投行业务回暖.pdfVIP

行业研究 Page 1 证券研究报告—深度报告 [Table_IndustryInfo] 中性 证券 证券行业5 月投资策略 2021 年05 月10 日 一年该行业与上证综指走势比较 行业投资策略 上证综指 证券 1.6 成交活跃度下降，投行业务回暖 1.1  主要内容 0.6 M/20 J/20 S/20 N/20 J/21 M/21 2021 年4 月市场股基成交量下降，投行业务回暖。我们对证券行业维持 “中性”评级。 相关研究报告： 《2021 年政府工作报告点评：稳步推进资本市  成交活跃度下降，投行业务回暖 场改革》 ——2021-03-09 （1 ）经纪业务方面，4 月 A 股日均成交金额为 7527 亿元，环比下降 《国信证券-证券行业3 月投资策略：成交活跃 度下降，IPO 继续放缓》 ——2021-03-03 6.55%，同比提升20.55%。（2 ）投行业务方面，4 月IPO 数量为55 家， 《证券行业2 月投资策略：IPO 业务放缓，两 募集资金规模为 380 亿元，环比上升33.01%；4 月再融资规模为1299 融规模扩大》 ——2021-02-05 《关于刑法修正案打击证券期货犯罪点评：证 亿元，环比上升32.81%；企业债和公司债承销规模为4449 亿元，环比 券市场基础制度持续优化》 ——2020-12-29 上升 1%。（3 ）自营业务方面，4 月股债齐涨。上证综指上涨0.14% ，沪 《《关于证券公司主承销商独立开展主承销业 务》点评：债市互联互通更进一步》 —— 深300 指数上涨 1.49%，创业板指数上涨7.19%，中债总全价指数上涨 2020-12-25 0.21%。（4 ）从反映市场风险偏好和活跃度的两融余额看，4 月两融平均 余额为16631 亿元，环比上升0.32%。 证券分析师：戴丹苗 电话：075581982379 证券市场基础制度持续优化 E-MAIL：daidanmiao@ 4 月19 日，证监会修订《科创属性评价指引（试行）》。此次科创属性评 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520040003 证券分析师：王剑 价指标体系修改，是科创板一项重要制度调整，涉及对《科创属性评价 电话：021 指引（试行）》以及交易所相关审核规则的修改。科创属性评价指标体系 E-MAIL：wangjian@ 的进一步完善，是坚守科创板“硬科技”定位的具体体现，将有利于保 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980518070002 证券分析师：王鼎 障科创板持续健康发展，有利于更好服务国家科技创新战略，有利于推 电话：0755 动经济高质量发展。4 月30 日，证监会就《首次公开发行股票并上市辅 E-MAIL：wangding1@ 导监管规定》对外公开征求意见。此次进一步规范辅导相关工作，将充 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520110003 分压实中介机构责任，从源头提高上市公司质量，积极为稳步推进全市 场注册制改革创造条件。 投资建议 资本市场改革持续推进，证券行业将加速形成差异化发展格局，预计未 来证券行业将实现“大而全”、“小而精”券商