建筑装饰行业专题报告：施工迎旺季、基建提预期，继续看好建筑央企、装配式板块 -浙商证券.docx

PAGE PAGE 1/30 请务必阅读正文之后的免责条款部分 建筑装饰行业 报告日期：2021 年 8 月 18 日 题专 施工迎旺季、基建提预期，继续看好建筑央企、装配式板块 题 ──建筑装饰行业专题报告 行业评级建筑装饰看好 行业评级 建筑装饰 看好 行 ：021业 ： kuangpeiqin@ 公 司 报告导读 研 基于政策面提振基建投资预期、制造业盈利持续改善固定资产投资高增两个 究 维度，建议继续重点关注建筑央企、装配式钢结构板块。 ｜ 相关报告1《建筑行业专题报告：中报预告业绩分 相关报告 1《建筑行业专题报告：中报预告业绩分化，持续看好装配式板块、建筑央企》2021.07.19 2 建筑行业专题报告：政策加码看好装配式板块， 专项债提速关注建筑央企》2021.06.20 3《建筑行业专题报告：钢价拐点向下， 建 议 重点 关注 装 配式 建筑 板 块 》2021.05.23 4《建筑行业专题报告：绿色建筑迎立法， 关 注 更高 装配 率 的模 块化 建 筑 》2021.04.19 5《建筑行业专题报告：装配式“长坡厚雪”、BIPV“静候风来”》2021.03.17 6《建筑装饰行业专题报告：钢结构“小公建”EPC 市场广阔，21 年重大项目投资同比高增》2021.02.18 7《建筑行业专题报告：“碳中和”目标下持续看好装配式，基建龙头迎估值修复》2021.01.20 8《基建行业深度报告：项目、资金双轮 驱动，基建或迎丰收年》2020.5.25 筑 ? 下游：基建投资增速趋缓，城投债维持高增 装 资金端： M2 余额 230.2 万亿元、新增社融 1.06 万亿元，专项债发行额同比增 饰 加 3042.8 亿元，城投债发行额同比高增 43.1%，累计同比增加 23.1%。 行 投资端：固定资产投资累计同比+10.3%，基建投资 7 月单月同比-10.5% 业 （1）地产：7 月房地产开发投资单月同比+1.4%，房屋竣工面积高增 25.7%； （2）基建：7 月基建投资（不含电力）单月同比-10.5%，投资力度趋缓； （3）工业：7 月制造业、采矿业固定资产投资单月同比+9.1%、-3.7%。需求端：建筑业 PMI 略有回落，重大项目投资额同比增长+12.2%。 上游：水泥上行、玻璃回调，钢材趋稳 建筑材料：8 月 16 日，建材综合指数 170 点，单月环比+2.1%，较 20 年同期上涨+22.7%；水泥、玻璃价格指数月环比分别+2.3%、-10.6%。 建材零售：7 月，建筑及装潢材料类当月零售额 157.0 亿元，同比增加 11.6%； 7 月份累计零售额 1038.0 亿元，同比增加 29.2%。 钢材：8 月 16 日，螺纹钢、中板、高线、圆钢单价月环比分别+1.6%、+1.5% +1.6%、+1.7%，自 5 月中下旬回调后维持稳定。 建筑设备：7 月，挖掘机销量同比降低 13.8 %，开工小时数同比降低 15.8%。铝合金模板：7 月，铝合金模板发展指数 PMI 为 52.8%，环比下降 10.2%，其中生产量指数环比下降 12.4pct 至 55.9%，新订单指数环比下降 17.1pct 至56.9%。 装配式板块跟踪 政策：政策驱动持续强化。自 6 月住建部印发《住房和城乡建设部 2021 年政务公开工作要点》后，7 月到 8 月上旬，多地政府部门、住建系统持续出台政 策推动装配式建筑、绿色建筑发展。至 2025 年，北京市、湖南省拟分别实现新开工装配式建筑占新建建筑比例达到 55%以上、40%，四川省要求全省范围内新开工装配式建筑占新建建筑 40%以上。 报告撰写人：匡培钦联系人：耿鹏智证 订单：除杭萧钢构外，21H1 其余四家钢结构企业合计新签订单 307.3 亿元，同券 比稳增 14.4%，其中鸿路钢构、精工钢构、东南网架、富煌钢构 21H1 累计新研 签订单合同额同比分别+38.1%、-5.3%、+16.4% 报告撰写人： 匡培钦 联系人： 耿鹏智 究 投资： 2021 年 7 月份，装配式工业项目备案数合计 14 个。较上月减少 22 个， 报 环比减少 61.1%，较 20 年同期减少 123 个，同比减少 89.8%（发改委披露口 告 径）。 建筑装饰行业专题 建筑装饰行业专题 PAGE 2 PAGE 2/30 请务必阅读正文之后的免责条款部分 基建板块跟踪 建筑央企订单：累计新签订单口径下，21H1，中国建筑、中国化学建筑业务新签同比分别增长 20.9%、44.9%；季度新签订单口径下，21Q2 八大建筑央企新签同比高增 20.5% PPP 入库项目：1-6 月新入库项目金额 5723.9 亿元，累计同比-27.9%。 投资