可穿戴设备快速增长；5G 与自主可控仍为最确定主线.docx

电子市场表现17%7%-3%-13%-23%-33% 电子 市场表现 17% 7% -3% -13% -23% -33% 电子 沪深300 近期相关研究报告 2018/6/4 2018/7/4 2018/8/4 2018/9/4 2018/10/4 2018/11/4 2018/12/4 2019/1/4 2019/2/4 2019/3/4 2019/4/4 2019/5/4 证券研究报告·行业动态 可穿戴设备快速增长；5G 与自主可 控仍为最确定主线 可穿戴设备出货增长迅猛，贸易战中仍有积极因素 IDC 上周发布的数据显示，可穿戴设备 19Q1 全球出货量达 4960 万台，同比增长 55%。市占率前五位的分别是苹果（25.8%）、小米（13.3%）、华为（10.0%）、三星（8.7%）、Fitbit（5.9%）。其中，华为可穿戴设备出货量增长最快（+282.2%），其次是三星 （151.6%），小米（68.2%），苹果（49.5%）。一季度智能机出货疲弱，但 TWS 耳机等可穿戴设备出货高速增长，建议关注产业链相关公司立讯精密、歌尔股份等。虽然中美贸易摩擦尚不明朗， 但上周仍有多个利于大陆科技产业与龙头公司的因素：1）英国携手华为开通 5G 商用，欧盟亦表示不会禁止华为；2）华为与迪拜达成 5G 重大合作；3）中国拟建立不可靠实体清单，有利于维持供应链稳定。建议持续关注自主可控投资主线，重点推荐生益科技、华正新材以及半导体龙头等。 联发科 5G SoC 发布，粤芯 6 月投片，看好 5G 与半导体板块 联发科近日发布最新 5G SoC 平台，集成了调制解调器 Helio M70、Cortex-A77 CPU、Mali-G77 GPU、独立 AI 处理单元 APU。该 5G 平台支持 sub 6G、5G SA/NSA 组网，峰值吐吞量 4.7Gps， 预计将于 19Q3 客户送样，20Q1 推出搭载该平台的终端。此外， 粤芯半导体近日正在做量产前的最后调试，预计将在 6 月投片 9 月正式量产。粤芯是国内首座虚拟 IDM 12 英寸芯片厂，聚焦在MCU、电源管理、模拟、功率器件等。一期/二期分别以 90-180nm 制程、65-90nm 制程为主，一期产能为 4 万片/月 12 英寸片，将加强本土在特色工艺上的竞争力。 陶氏发函宣布禁售，看好电子材料国产配套长期机遇 近日，陶氏化学发函，受美国商务部裁定“实体清单”的影响， 陶氏将不再向华为出售产品。从约束条例来看主要包括五类：1） 美国境内原产；2）位于境外但原产境内；3）非美国原产但含“美国成分”，含 0%、10%、25%三条标准线；4）利用美国技术生产； 5）美国境外工厂生产。陶氏在半导体化学机械研磨、光刻、FPD 显示及 OLED 发光材料等领域技术领先。但 15 年末陶氏与杜邦合并后，业务结构已有所调整，陶氏电子材料业务已转至新杜邦旗下，相关业务的研发和生产已主要集中在韩国和中国，是否属于管控范围仍有待进一步确认。LCD 材料已实现了 90%国产化， 国产厂商供应比例主要受制于产能瓶颈。随着半导体、显示面板 下游制造的国产转移，我们持续看好设备、材料长期国产化机遇。本周核心推荐 立讯精密、生益科技、华正新材、深南电路、沪电股份、欣旺达、 顺络电子、三利谱、三环集团、大华股份、大族激光、三安光电 维持 买入 黄瑜 0755 huangyu@ 执业证书编号：S1440517100001 马红丽 0755 mahongli@ 执业证书编号：S1440517100002 陶胤至 010 taoyizhi@ 执业证书编号：S1440518110004 研究助理 季清斌 jiqingbin@ 发布日期： 2019 年 06 月 03 日 18.05.27 中信建投电子周报-自主可控仍为 贸易摩擦下的主线，5G 技术升级趋 势不变 18.05.20 中信建投电子周报-贸易摩擦升级催生电子核心零部件国产替代机会 18.05.13 中信建投电子周报-安卓新机备货带动手机供应链景气持续 18.05.07 中信建投电子周报-苹果及供应商 Q2 展望较好，板块机会大于风险 请参阅最后一页的重要声明 电子 电子 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 PAGE 10 请参阅最后一页的重要声明 PAGE 10 一、一周行情回顾 图 1：电子行业相关重要指数涨跌幅情况 代码 名称 周报点 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 000001.SH 上证综指 2898.70 1.60% -5.84% 16.23% 399001.SZ 深证成指 8922.69 1.66% -7.77% 23.25% 399