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增强我国保险公司偿付能力的探讨 1引言 偿付能力是指公司偿还债务的能力，即公司是否有充足的资产来低还其负债。对于保 险公司来说，因为保险公司的基本职能是经济补偿，因而保险公司的偿付能力是指保险公 司在一般情况下发生保险事故和在特殊情况下异常年景损失时，保险公司所具备的完全承 担赔偿或给付保险金责任的经济补偿能力。 是否具有偿付能力对于保险公司来说，意义是十分重大的。偿付能力首先是保险公司 生存的前提，因为保险业务所经营的不是商品而是保单，所承担的是一种将来偿付责任的 负债经营，其偿付能力是至关重要的。尤其是在现代市场经济条件下，竞争日益激烈，公 司时刻面临着生存危机，而决定公司生存与否的重要条件就是保险公司的偿付能力。 其次， 保险公司是经营风险的特殊行业，涉及广大公众的切身利益，具有广泛的社会性。保险公 司只有具有充足的赔偿和给付能力，才能有效的保护被保险人的利益，从而实现保险公司 乃至整个行业的持续、健康、稳定发展，维护社会秩序的正常与稳定。 然而，我国保险公司的偿付能力一直相当薄弱，面临着巨大的偿付能力风险。针对这 一情况，我国保险业的专家学者提出了一些很好的观点。例如高级经济师白雪卿在《保险 研究》2002年11期上发表的《论提高保险公司偿付能力》一文中提出利用风险证券化产 品、巨灾补充资本金安排来提高保险公司偿付能力。吴江鸣博士在《亚太经济》 2006年2 期上发表的《中日寿险公司偿付能力不足比较及启示》 一文中通过对中日寿险公司的比较， 提出了增加公司和资本数量、改善核保和理赔质量等措施达到提高我国保险公司偿付能 力。这些研究对我国保险公司偿付能力的提高起了一定或将起一定的作用。但是我认为这 些观点只能在一方面提高保险公司的偿付能力，是不显著的。因为引起我国保险偿付能力 不足的原因不是单一的。因此，我认为提高我国保险业偿付能力应该针对其主要影响因素， 从各个方面改善我国保险公司的偿付能力风险。本文将从一下几方面尝试论述。 2我国保险公司偿付能力评价 我国自1980年恢复国内保险业务以来，在国民经济快速发展的带动下，保险业保持 了持续快速发展的良好势头，平均以每年 30%勺速度增长，是同期GDP年均9%曾长率的3 倍左右。其中，2004年全年共实现保费收入 4318.1亿元，同比增长11.3%。2005年全国 保费收入4927.33亿元，同比增长14.11%。2006年数据显示，保险业实现保费收入5641.44 亿元，同比增长14.49%。其中，财产险为1509亿元，人身险4132亿元。我国保险业的高 速增长受到世界的瞩目，但在辉煌的背后却隐藏着巨大的偿付能力风险。由于保险产业在 我国还是一个幼小的行业，保险业资本金先天不足，加上保险资金运用一直受到限制，整 个保险业的偿付能力充足率一直处在一个下降的通道，尤其是市场份额超过 70%勺国有保 险公司长期以来始终处于偿付能力严重不足的状态，加剧了整个保险业偿付能力的恶化， 总体上来讲内资保险公司偿付能力严重不足。关于中国保险业的偿付能力不足，有关的计 算显示，截止2002年底，我国保险业整体偿付能力充足率仅为 67.31%,整个中国保险业 的实际偿付能力充足率缺口（偿付能力不足差额 /最低偿付能力标准）高达 32.69%。北京 大学经济学院在《国有保险公司股份制改革专题讲座提纲》中指出：在 2003年股份制改 革之前，中国人保偿付能力缺口为 60多亿、中国人寿偿付能力缺口为 600多亿、中国再 保险偿付能力缺口为30多亿。尤其是2004年太平洋人寿接到了保监会“红色”预警，偿 付能力缺口达到90亿元。目前中国保险业内资本充足率最好的中国人寿，也由 2003年底 上市时的395%F降至2006的253% （见表1）。而未上市保险公司的情况更令人担忧。 表格1中国人寿保险公司偿付能力数据 时间 2003 2004 2005 2006 实际偿付能力额度（亿元） 509.48 544.56 595.61 652.35 最低偿付能力额度（亿元） 129.06 172.64 217.82 258.13 偿付能力充足率（%） 395% 315% 273% 253% 资料来源：中国人寿发行 A股招股说明书 3我国保险公司偿付能力影响因素分析 3.1保险公司资金运用渠道狭窄，收益率低下 表格2 部分发达国家保险经营指标 单位：% 美国 英国 法国 意大利 加拿大 赔付率 77.5 75.4 84.5 85.7 73.4 费用率 27.4 32.5 22.5 27.1 32.0 承保结果 -6.5 -7.9 -8.3 -14.4 -5.7 尽投资结果 18.8 24.6 15.4 15.8 16.5 资料来源 《证券市场导报》2003年第11期。美国为1996到2000年数据，英国为199