上市公司股权结构对公司绩效影响分析.doc

PAGE PAGE 20 上市公司股权结构对公司绩效影响分析 摘要：股权结构包括了公司各种股权之间的制衡程度和公司各大股东之间的股权集中制问题，股权集中制是股权结构的核心。上市公司的股权结构与促进公司经营运作的治理机制有着重要的关系。只有在股权结构合理的情况下，才能保证公司可以取得良好的经营业绩，使得股东投入的资金可以发挥最大效用，实现公司利益最大化的目标。本文首先从理论层面分析上市公司股权结构对公司绩效的影响，随后随机选取2012年和2013年在沪深证券交易所挂牌交易的120家上市公司为研究对象，实证研究上市公司股权结构对公司绩效的影响，并提出一些优化公司股权、提高公司绩效的相关建议。 关键词：股权结构、公司绩效、股权集中度 An Analysis of the Influence of Listing Corporation Ownership Structure on Corporate Performance Abstract: Ownership structure, including the level of checks and balances between the companys equity and?ownership concentration issues between the major shareholders of the?company, core business is the ownership structure of ownership concentration. The equity structure of listed companies and promoting company governance mechanisms have an important relationship. Only in case of ownership structure reasonable, to ensure companies can make good business performance, shareholder funds invested can maximize the effectiveness and maximize their goals. To exploration listed company equity structure on company performance of effects, paper first from theory aspects analysis listed company equity structure on company performance of effects, hòu random selected 2012 and 2013 in CSI Securities Exchange tone trading of 120 home listed company for research object, research listed company equity structure on company performance of effects, and through empirical research proposed optimization company equity, and improve company performance of related recommends. Keywords: Ownership structure, firm performance and ownership concentration, concentration of ownership 一、 研究背景 随着商品经济和市场经济的不断发展，生产技术水平和生产社会化程度的不断提高，企业的生产规模不断扩大，企业的管理活动也变得复杂。为了满足企业社会化、规模化和专业化生产经营的需求，为此产生了股份制公司。经过十几年的发展，中国证券市场从无到有，从小到大，其上市公司的数量也已经从原来的深证的老五股和上海的老八股发展到2014年达到2584家。中国证监会最新数据显示，2014年10月份，我国企业通过境内外证券市场共筹资1168.72亿元，比上月增加27.93%，比去年同期增加329.69%。10月份，我国股票市场成交额为65239.57亿元，比上月减少14.94%，比去年同期增加49.95%；证券交易印花税收入65.11亿元，比上月减少14.91%，比去年同期增加49.82%。10月底，我国境内上市公司(包括A、B股)数量为2584家，和上月数量相比增加15家；股票发行总股本为43197.27亿股，