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第十章 财务评价与分析;1、内容提要:
本章主要讲述了财务报表分析的根本概念、目的、方法、根本财务比率及财务报表分析的应用。本章内容十分重要:从实务上讲,要对一个企业的财务状况作出恰如其分的判断,需要借助于财务报表分析技术;2、本章重点难点:
〔1〕各项财务比率指标的计算;
〔2〕应用杜邦财务分析体系分析财务状况;;3、学习目标和要求:本章内容多、指标多,但内在联系比较紧密。在方法上应从以下几个方面着手:
〔1〕掌握指标的主要类别;
〔2〕理解每一具体指标的含义、计算、作用、评价标准、影响因素;
〔3〕理解指标之间的内在联系〔为理解杜邦财务分析体系中的各项指标之间的内在联系提供便利〕;;〔4〕运用财务指标综合分析、判断企业的财务状况;
〔5〕熟悉会计报表〔建议对会计报表不太熟悉的同学,应该先行熟悉会计报表的内容及其编制方法〕;
〔6〕能对给出的三张会计报表,通过分析,说明企业的财务状况、经营成果和现金流量状况。 ;10.1 财务评价概述;财务报表分析的要点
;财务信息的使用者;财务信息的使用者;财务分析的根底;BW公司资产负债表 (左边);BW公司资产负债表 (左边);B W公司资产负债表 (右边);B W公司的 损益表;公开发行股票公司信息披露的内容与格式
-年度报告正文包括:公司简介;会计数据和业务数据摘要;股本变动及股东情况;;股东大会简介;董事会报告;监事会报告;重要事项;财务会计报告;公司的其他有关资料;备查文件目录。;财务报表阅读程序;财务报表分析的局限性;财务报表分析的局限性;财务报表分析的局限性;财务分析的内容与种类;2、财务分析的分类
五、财务分析的程序
;财务分析的评价标准; 经验标准; 经验标准〔续1〕; 经验标准〔续2〕;经验标准〔续3〕;历史标准; 历史标准〔续1〕;行业标准; 行业标准〔续1〕; 预算标准;六、财务分析的根本方法
1、定性分析:评分析人的智慧和经验
2、定量分析
〔1〕比较分析法
〔2〕比率分析法
〔3〕因素分析法;第二节 财务比较分析;第二节 财务比较分析;一.横向比较分析; 共同规模报表分析;共同规模报表分析〔续1??;共同规模报表分析〔续2〕; 财务比率比较分析;财务比率比较分析〔续1〕;财务比率比较分析〔续2〕;财务比率比较分析〔续3〕;三.时间序列(趋势)分析; 趋势报表分析; 趋势报表分析〔续1〕;趋势财务比率分析;趋势财务比率分析〔续1〕;趋势财务比率分析〔续2〕;趋势财务比率分析〔续3〕;趋势财务比率分析〔续4〕;趋势财务比率分析〔续5〕;第三节 财务比率分析;一、偿债能力分析
1、短期偿债能力分析
⑴流动比率
含义:流动资产与流动负债的比值。
计算公式:流动比率=流动资产÷流动负债
;流动比率;分析:
流动比率可以反映短期偿债能力。一般认为流动比率越高,企业归还短期债务的能力越强;反之,那么越差。
营运资金的多少可以反映归还短期债务的能力,但它是一个绝对数。如果企业之间的规模相差很大,绝对数相比的意义很有限。流动比率是个相对数,排除了企业规模不同的影响,更适合企业之间以及本企业不同历史时期的比较。
一般情况下,影响流动比率的主要因素有营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度。
标准值:一般认为生产企业合理的最低流动比率为2。;速动比率;分析:流动资产扣除存货后的差额称为速动资产。之所以要扣除存货,其主要原因是:①存货的变现速度最慢;②局部存货已损失报废但尚未处理; ③局部存货已抵押给某债权人;④存货估价还存在本钱与合理市价相差悬殊的问题。
标准值:通常认为正常的速动比率为l。但是这仅是一般看法,行业不同,速动比率会有很大差异,没有统一标准的速动比率。影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力;〔3〕现金比率
计算公式:现金比率=(现金+有价证券)÷流动负债;2、长期偿债能力分析
⑴负债比率
含义:负债比率也叫资产负债率,是负债总额除以资产总额的百分比,反映在总资产中有多大比例是通过举债来筹资的,也可以衡量企业清算时保护债权人利益的程度。
计算公式:资产负债率=负债总额÷资产总额;分析:分析角度不同,对资产负债率的上下看法也不相同。
债权人认为资产负债率越低越好,该比率越低,债权人越有保障,贷款风险越小;
从股东的角度看,如果能够保证全部资本利润率大于借债利率,那么希望该指标越大越好,否那么反之;
从经营者角度看,负债过高,企业难以继续筹资,负债过低,说明企业经营缺乏活力
;因此从财务管理的角度,企业要在盈利与风险之间作出权衡,确定合理的资本结构。 ;(2)股东权益比率
含义:是所有者权益与资产总额之比率。
计算公式:股东权益比率=所
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