财务管理—第九章 财务分析.ppt

第四章 债务资金的筹集 第九章 财务分析 LOGO 第九章 财务分析 第九章 财务分析 [教学内容] 财务分析概述 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力及发展能力分析 现金流量分析及综合财务分析 [教学重点和难点] 盈利能力分析 营运能力分析 偿债能力分析 第九章 财务分析 第一节 财务分析概述 一、财务分析意义和目的 （一）意义 是评价财务状况、衡量经济业绩的重要依据 是挖掘潜力、改进工作、实现理财目标的重要手段 是财务计划的编制和执行的重要前提 是合理实施投资决策的重要步骤 （二）财务分析目的 投资者：企业盈利及其相关能力分析 债权人：企业偿债及其相关能力分析 经营者：企业综合能力分析 其他相关主体：财务信息的合法性、真实性、准确性 第九章 财务分析 二、财务分析的基本方法 趋势分析法 比率分析法 因素分析法 三、财务报告构成 财务报告：是指企业对外提供的反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。 构成：会计报表（资产负债表、利润表、现金流量表及相关附表）、会计报表附注及财务情况说明书。 第九章 财务分析 第二节 偿债能力分析 偿债能力：公司财务的灵活性及其偿还债务的能力。 一、短期偿债能力分析 短期偿债能力：企业用流动资产偿还流动负债的保障程度。 （一）影响因素 企业经营活动现金流量 流动负债规模与结构 流动资产规模与结构 第九章 财务分析 （二）反映企业短期偿债能力的指标体系 营运资本=流动资产-流动负债 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动资产 现金比率=现金资产/流动负债 二、长期偿债能力分析 （一）影响长期偿债能力的因素 长期负债规模与结构 盈利能力 非流动资产规模与结构 第九章 财务分析 （二）长期偿债能力指标体系 资产负债率=负债总额/资产总额×100% 有形净值债务率＝负债总额/(所有者权益一无形资产) 利息保障倍数 第九章 财务分析 三、影响偿债能力的表外因素 （一）影响短期偿债能力的表外因素 可动用的银行贷款指标 准备很快变现的长期资产 偿债能力的声誉 未作记录的或有负债 担保责任引起的负债 （二）影响短期偿债能力的表外因素 长期租赁 担保项目 或有项目 第九章 财务分析 第三节 营运能力分析 一、流动资产营运能力分析 应收账款周转率 存货周转率 流动资产周转率 二、总资产营运能力分析 总资产周转率 第九章 财务分析 第四节 盈利能力及发展能力分析 一、盈利能力分析 （一）资产盈利能力指标 净资产收益率 总资产报酬率 每股收益 （二）销售盈利能力指标分析 销售利润率＝净利润/主营业务收入×100% 主营业务毛利率＝（主营业务收入一主营业务成本）/主营业务收入×100% 成本费用利润率＝净利润/成本费用总额×100% 第九章 财务分析 （三）市场盈利能力指标分析 市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益 市净率=每股市价/每股净资产 二、发展能力分析 销售（营业）增长率 三年销售（营业）收入平均增长率 总资产增长率 三年资产平均增长率 固定资产成新率 资本积累率 三年资本平均增长率 第九章 财务分析 第五节 现金流量分析及综合财务分析 一、现金流量分析 （一）现金流量及其结构分析 经营活动产生的现金流量分析 投资活动产生的现金流量分析 筹资活动产生的现金流量分析 现金流量构成分析 （二）企业偿债能力分析 现金到期债务比＝现金余额/到期的债务 现金流动负债比＝现金余额/流动负债总额 现金债务总额比＝现金余额/债务总额 第九章 财务分析 （三）企业再投资能力分析 现金流量满足率＝经营活动产生的现金净流量/投资活动产生的现金净流量×100% 固定资产再投资率=购置固定资产支出总额/经营活动产生的现金净流量×100% 二、杜邦财务分析体系 “股东权益报酬率”是所有财务比率中最具代表性、综合性最高的一个财务指标，将其分解为销售净利率、资产周转率和权益乘数等指标，分析指标发生升、降变化的具体原因。 第四章 债务资金的筹集 第九章 财务分析 LOGO