《金融学》第3章-利息与利率.ppt

*预期理论该理论强调预期因素对利率期限结构的影响，假定除了预期的未来短期利率外没有别的系统性因素会影响长期利率。预期理论有几种形式：纯预期理论、流动性理论、偏好习性理论。市场分割理论市场分割理论认为，由于市场参与者不同的期限偏好而形成他们特定的投资取向，不同期限的投资取向形成了不同的市场，这些市场之间是相对分割的，每个市场上的利率主要取决于该市场的供求关系，而与预期利率没有什么关系。第三章利息与利率3.5利率的作用*一、利率在宏观经济中的作用（一）利率可以调节社会资本供给（二）利率可以调节投资（三）利率可以调节市场总供求（四）利率可以调节消费、调节物价水平二、利率在微观经济中的作用（一）利率能够促进企业提高经济效益（二）利率能够影响个人的经济行为*三、利率发挥作用的条件（一）利率发挥作用的制约因素1、利率管制。2、授信限量。3、市场开放程度。4、利率弹性。（二）利率发挥作用的条件1、市场化的利率决定机制。2、灵活的利率联动机制。3、适当的利率水平。4、合理的利率结构。第三章利息与利率*第三章利息与利率3.1利息3.2利息与利息的计算3.3利率的决定3.4利率的结构3.5利率的作用第三章利息与利率3.1利息*一、利息的定义利息的定义多种多样，一般认为，利息是投资人让渡资本的使用权而索要的补偿。补偿有两部分组成：对机会成本的补偿；对风险的补偿。*二、利息的本质西方经济学关于利息本质的论述1．古典经济学的利息本质理论（1）威廉·配第和约翰·洛克的“利息报酬说”；（2）达德利·诺思的“资本租金论”；（3）约瑟夫·马西的“利息源于利润说”；（4）亚当·斯密的“利息剩余价值说”。2.近代西方经济学的利息本质理论（1）西尼尔的“节欲论”；（2）庞巴维克的“时差利息说”；（3）欧文·费雪的“人性不耐说”。*二、利息的本质3.现代西方经济学的利息本质理论（1）凯恩斯的“流动性偏好说”。（2）希克斯的“不完全货币论”。马克思对利息本质的看法马克思从借贷资本运动过程来分析利息的来源并揭示利息的本质。马克思的利息本质理论认为：利息是利润的一部分，是剩余价值的转化形式。*三、利息与收益的资本化利息与收益的一般形态在现实生活中，利息通常被人们看作是收益的一般形态。收益的资本化各种有收益的事物，不论它是否是一笔贷放出去的货币金额，甚至也不论它是否是一笔资本，都可以通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。这便是收益的资本化。第三章利息与利率3.2利率与利息的计算*一、利率的含义和种类利率的含义利息率，简称利率，是指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。它是计量借贷资本增值程度的数量指标。用公式表示为：利息率＝利息额/本金额*利率的种类1．按计算利息的期限不同，可分为年利率、月利率、日利率三种。2.按利率的决定主体不同，可分为市场利率、官方利率和行业利率（公定利率）3.按借贷期内是否调整利率，可分为固定利率和浮动利率两种。4.按利率的地位不同，可分为基准利率和一般利率。5．按利率的真实水平，可分为实际利率和名义利率。6.按信用行为的期限长短，可分为长期利率和短期利率。*二、利息的计算单利1、含义：单利是指在计算利息时，不论期限长短，仅按本金计算利息，所发生的利息不再加入本金重复计算利息。2、计算公式：式中，I为利息；P本金；r为利率；n为借贷期限；S为本利和。复利1、含义：复利是指计算利息时，按一定期限，将所发生的利息并入本金再计算利息，逐期滚算，利上加利。2、计算公式：*单利与复利是两种不同的计息方法。用单利计算，手续简便，计算方便。用复利计算利息，更能体现资金的时间价值，有利于发挥利息杠杆的调节作用和提高借贷资金的使用效益。*三、终值与现值终值及其运用1、含义：终值是用复利计息方法计算的一定资金在未来某个时间获得的本利和。2、计算公式：现值及其运用1、含义：现值是指未来某一时点一定金额的货币按现行利率计算相当