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金融科技应用与中小企业融资约束的研究综述

【摘要】论文以金融科技和中小企业融资约束作为研究对象，对相关文献进行综述和展望。通过梳理国内外文献发现，基于大数据、人工智能等新兴信息技术与金融的有机结合，金融科技能有效提升金融机构运营效率，通过降低信息不对称程度、拓宽融资渠道、降低融资成本等途径缓解中小企业的融资约束问题，并有效提高企业成长能力、全要素生产率、创新能力、数字化转型水平，降低企业债务违约风险。论文在总结现有文献的基础上，提出未来金融科技研究应从风险和可持续发展的角度出发，希望能给后续相关研究带来参考和启示。

【关键词】金融科技；中小企业；融资约束

1引言

金融科技是指一些能提升金融服务运营效率的科技手段，在学术上，主要包括人工智能、云端运算、区块链和大数据四大板块。中国信息通信研究院发布的《中国金融科技生态白皮书（2023年）》指出，目前国内金融科技产业已形成相对稳定的格局，未来应注重行业规范性发展以及对实体经济的支撑作用。中小企业是我国经济的重要组成部分，也是实体经济的重要基础，中小企业的发展既能降低失业率，也能推动国民经济发展。但是，许多中小企业在运营的过程中都会遇到融资困难的问题，面临着破产清算的风险，阻碍国家实体经济的发展。针对中小企业融资约束问题，学者们通过金融科技应用的视角开展了一系列研究。基于此，本文对现有的金融科技与中小企业融资约束相关文献进行归纳整理，并在此基础上对未来可能的研究方向進行展望。

2金融科技概念界定

金融科技，英文为Fintech，取自于“FinancialTechnology”。2016年3月，金融稳定理事会（FSB）提出了金融科技的定义：金融科技是基于云计算、大数据、人工智能、区块链等一系列技术创新，全面应用于支付清算、贷款融资、财富管理、零售银行、保险、结算交易等6个金融领域，可以创造新的商业模式、应用、流程或产品，对金融相关服务、机构和市场产生重大影响。目前，现有关于金融科技内涵的研究主要从金融科技的定义和功能两方面开展[1]。从定义来看，金融科技可以从金融、技术以及二者融合3个角度来界定。第一种观点强调金融的本质，金融科技的目标是利用技术产品改善金融服务，核心是金融，而技术只是金融增效和降低风险的工具。第二种观点强调技术的内核，李春涛等[2]认为，金融科技创新来源于人工智能、云计算和区块链等底层技术，任何应用于金融领域并造成深刻影响的技术手段都可以称为金融科技。第三种观点强调二者的融合，田秀娟等[3]认为金融科技的本质是金融和技术的融合，这种融合是将新兴技术深入传统金融领域并重新构造金融市场运行的底层逻辑。从功能来看，第一种观点认为金融科技会改变金融业传统业态。黄莺[4]指出金融科技利用大数据、云计算等先进技术挖掘和创造需求，催生出移动支付、网络借贷等新的金融产业模式，颠覆传统金融业态并改变了消费者对金融业的认知取向。第二种观点认为金融科技能促进普惠金融的发展。普惠金融强调为社会各阶层提供高效和适配的金融服务。张勋等[5]认为金融科技可以提高信息识别能力，更多地满足中小企业等金融弱势群体的融资需求，促进普惠金融发展。总的来说，金融科技是指将先进的信息技术应用到金融领域中，对金融行业的业态造成重大影响并提高金融效率以及资源的匹配度。

3金融科技对中小企业融资约束的影响机制

信贷资源配置效率低指信贷资源主要流向了生产率较低的国有企业而不是具有较高生产率的民营企业。国有企业由于负担着政策性任务，生产率往往低于民营企业。但由于银企之间信息不对称、银行缺乏行业竞争、缺乏为中小企业提供贷款的金融机构等，信贷资源主要流向了国有企业和大企业，使中小企业面临着融资困难的问题[6]。基于此，学者们开展了大量关于金融科技与中小企业融资约束的研究，并发现主要有以下3种影响路径。

3.1降低信息不对称程度

王相宁等[7]基于2011-2018年中国中小企业面板数据分析发现金融科技的发展应用可以通过改善资金供需双方信息不对称的问题拓宽交易维度，合理分散风险从而缓解中小企业融资约束的问题。金融科技可以借助大数据分析整合不同层次、渠道的企业数据，并对整个供应链的企业数据进行实时动态监控。这在一定程度上可以提升企业的透明度，降低企业与企业之间、企业与金融机构之间的信息不对称程度，增加投资者的信息从而缓解融资约束。

3.2降低融资成本

相比传统的金融服务，金融科技具有风险分摊、无边界性、应用广泛等新特征，打破了空间和时间的限制[8]。它不仅能提高信息资源利用效率，建立供需双方的沟通桥梁，还可以创新金融服务和产品，如简化信贷流程和手续、优化审批机制，增强金融服务的流动性，降低供给双方交易成本从而减少融资成本。同时，金融科技还可以帮助企业在寻找资金的过程中进行合理性分析，为企业辨析更合适的金融产品[9]。