纺织服装行业4月投资策略暨一季报业绩前瞻：制造出口企业景气度回升，品牌消费表现稳健.pdf

证券研究报告

内容目录

行情回顾：3月纺织制造板块表现亮眼5

品牌渠道：1-2月服装消费稳健，服装社零增长2%7

制造出口：出口增速、PMI、开机率均呈较积极趋势10

2024一季度业绩前瞻14

纺服板块公司公告与行业新闻一览17

投资建议：制造企业回温趋势明朗，品牌表现稳健，关注4月业绩期催化21

风险提示23

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2

证券研究报告

图表目录

图1：A股大盘与板块指数年初至今行情走势5

图2：港股大盘与板块指数年初至今行情走势5

图3：美股大盘与板块指数年初至今行情走势5

图4：台股大盘与板块指数年初至今行情走势5

图5：A股/港股/美股/台股大盘与纺织服装相关指数行情表现（截至3月28日）6

图6：A股重点上市公司行情表现（截至3月28日）6

图7：重点上市公司行情表现（截至3月28日）7

图8：美股/台股重点上市公司行情表现（截至3月28日）7

图9：限上整体与服装零售额当月同比8

图10：限上整体与服装零售额累计同比8

图11：限上实物商品与穿类商品累计同比8

图12：运动鞋服阿里线上当月销售额同比8

图13：2024年1-2月天猫重点品牌旗舰店销售额及同比情况9

图14：2024年1-2月京东重点品牌旗舰店销售额及同比情况9

图15：2024年1-2月抖音重点品牌销售额及同比情况10

图16：得物重点品牌潮鞋销售额与单价变化情况10

图17：中国与越南纺织服装出口金额当月同比11

图18：亚洲纺服主要出口地PMI与中国出口新订单PMI11

图19：柯桥纺织景气指数11

图20：国内与国际棉价趋势（元/吨）11

图21：盛泽地区织机开机率12

图22：纱、布产量当月同比12

图23：锦纶丝FDY和DTY价格走势（元/吨）12

图24：PA66价格走势（元/吨）12

图25：中国出口集装箱运价指数13

图26：美元兑人民币汇率走势13

图27：台企1-2月收入增速跟踪（美元口径）14

图28：A股纺服公司一季报前瞻（收入，亿元）16

图29：A股纺服公司一季报前瞻（归母净利润，亿元）16

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3

证券研究报告

表1：港股运动品牌一季度流水前瞻17

表2：A股公司公告18

表3：港股公司公告一览19

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容4

证券研究报告

行情回顾：3月纺织制造板块表现亮眼

截止3月28日，A股大盘下行，A股纺织服装板块表现优于大盘，品牌服饰表现

弱于纺织制造；港股大盘上行，纺织板块好于大盘；台股大盘上行，纺织板块弱

于大盘；美股大盘上行，可选消费板块表现弱于大盘。

1.A股：3月A股大盘小幅下行，A股纺织服装板块表现优于大盘，品牌服饰表现

弱于纺织制造；

2.港股：3月大盘小幅上行，服装板块好于大盘；

3.美股：3月道指、纳指和标普500上行，可选消费板块表现弱于大盘；