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固定资产投资的计量经济学模型完整版

固定资产投资的计量经济学模型

杨思鸣摘要：

改革开放以来，我国固定资产投资已经历两次高速增长。其一是1984-1988年期间，由城市经济体制改革引发的集体经济投资快速增长引致的。其二是1991-1994年经济过热期间由国有经济和集体经济投资的快速增长引致的。此后，受紧缩性宏观调控政策，亚洲金融危机及结构性供过于求等多种因素的影响，固定资产投资增速在1995年以后大幅度下滑，到1999年降为5.1%。2000年以后，固定资产投资增长恢复上升趋势，本轮投资快速增长主要是由非国有经济投资快速增长拉动的。本文建立了一个以国内生产总值GDP为因变量，以其它可量化的影响因素为解释变量的多元线性回归模型；运用多因素分析法对GDP的增长变动极其主要影响因素进行了实证分析，从而得到相关启示，并结合我国现在的GDP增长情况，为未来我国因固定资产而引起的GDP变动情况提供了依据。

关键词：GDP固定资产投资计量经济学多元线性回归模型

一、问题的提出

全社会固定资产投资是社会固定资产再生产的主要手段。通过建造和购置固定资产的活动，国民经济不断采用先进技术装备，建立新兴部门，进一步调整经济结构和生产力的地区分布，增强经济实力，为改善人民物质文化生活创造物质条件。这对我国的社会主义现代化建设具有重要意义。

固定资产投资额是以货币表现的建造和购置固定资产活动的工作量，它是反映固定资产投资规模、速度、比例关系和使用方向的综合性指标。全社会固定资产投资按经济类型可分为国有、集体、个体、联营、股份制、外商、港澳台商、其他等。

1978年至2005年间，中国经济平均年增长率在9.5%左右，中国经济增长波动的标准差约3个百分点。中国现阶段的经济增长只是达到了27年来的平均水平，预计2006年的增长速度在8%—9%，也仍属正常范围内。与之形成对照的是，同期中国固定资产投资的增速的确过快。从中国目前的现实出发，中国固定资产投资波动在22%至24%之间均属正常范围。但中国2003年固定资产投资增幅已接近27%，2004年达到25.8%。经过2004年的宏观调控，固定资产投资过快的趋势已经得到一定的缓解，通货膨胀压力正在减轻。

从总量数据来看，目前固定资产投资的增长率仍在高水平徘徊，政府的紧缩政策对投资的控制力度似乎不够。但通过对部门分类的投资数据分析，我们发现，中国的固定资产投资结构2004年已经发生了显著的变化。首先，制造业投资的年比增长率下降了近一半，同时，农林牧业的投资终止了连年下降的势头，由年初的25.1%负增长变为23.1%的正增长，此外，在制造业内部，对交通和矿业等瓶颈产业的投资不降反升。由此可见，2004年中国政府的宏观调控更加注重于治理经济结构，而非市场理解的控制增长总量。

长期以来，国际经济界断定中国近年来的经济成长主要归功于“投资拉动”。然而我们发现，虽然在上世纪80和90年代固定资产投资对中国经济增长的贡献首屈一指，但自2002年一季度至今，消费对于GDP增长的贡献已经超过了固定资产投资的贡献。经济结构已经从“投资拉动”转型为“消费拉动”。

2006年，中国政府将继续实行“稳健”的货币政策和财政政策。根据我们的理解，稳健的货币政策意味着央行在2006年仍将会保持利率政策适度从紧，而稳健的财政政策则表明财政部会减少国债的发行规模，削减政府赤字。如果这些宏观政策得以贯彻实施，同时外部经济环境保持稳定，我们预计2005年中国固定资产投资的增长可以控制在20%左右，GDP增长将会稳定在8%左右。

我国当前固定资产投资增长的主要特征：（一）非国有经济是新一轮投资快速增长的主导力量。（二）政府投资的诱导作用弱化，市场约束力加强；再市场经济框架基本建立，企业预算约束僵化之后，

符号均可能为正，但仍需要通过具体的数据分析来确定。

三、相关数据的收集

我们选择时间序列的年度数据，样本期为1980-2005年，共26个样本。由于是小样本，检验和解释都有一定的难度，因此我们倍加小心。数据来源为1980-2005《中国统计年鉴》

国内生产总值和全社会固定资产投资(按经济类型分)

年份

GDP

国有经济

集体经济

个体经济

1980

4545.6

745.9

46

119

1981

4891.6

667.5

115.2

178.3

1982

5323.4

845.3

174.3

210.8

1983

5962.7

952

156.3

321.8

1984

7208.1

1185.2

238.7

409

1985

9016.0

1680.5

327.5

535.2

1986

10275.2

2079.4

391.8

649.4

1987

12058.6

2448.8

547

795.9

198