2024年汽车零部件行业市场前景及投资研究报告：乘用车总量再创新高，电动化智能化全球化,可编辑培训课件.pptx

证券研究报告汽车2024年01月11日乘用车总量有望再创新高，电动化智能化全球化有望新突破——2024年汽车与汽车零部件十大展望

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重点关注公司及盈利预测2024/01/10EPSPE重点公司代码股票名称投资评级股20242024E601633.SH000625.SZ02015.HK长城汽车长安汽车理想汽车-W比亚迪23.1314.41125.20190.29120.3963.1817.1038.8819.9817.0125.9224.7527.0148.4563.5052.0659.99116.4816.230.910.80-1.130.660.844.410.880.968.6832.5515.46/39.2910.8828.3729.639.54增持增持买入买入买入买入买入买入买入买入买入买入买入买入买入买入买入买入增持14SZ601799.SH601689.SH002126.SZ600660.SH600933.SH603305.SH002050.SZ002472.SZ300580.SZ09868.HK5.713.301.540.481.820.741.100.720.731.14-5.829.014.092.210.672.090.970.860.870.970.86-6.2712.585.523.000.942.441.191.071.051.211.03-4.6845.0038.6038.0425.8519.2724.6129.3129.4734.8616.27/27.3829.3229.5220.6717.1222.7920.9429.8317.2127.74/19.6121.7321.7314.7514.6618.6216.9124.5513.7823.22/星宇股份拓普集团银轮股份福耀玻璃爱柯迪旭升集团三花智控双环传动贝斯特小鹏汽车-W科博达603786.SH603197.SH603596.SH002920.SZ600699.SH1.121.041.712.150.291.372.082.202.980.692.072.592.833.990.8958.7645.4846.6749.0048.4556.3830.7741.8137.1126.2337.4524.7132.4627.7320.44保隆科技伯特利德赛西威均胜电子注：港股股价和EPS的货币单位均为港元3资料：wind，国海证券研究所

核心提要u展望一：国内需求扩容叠加出口放量，2024年乘用车批发量预计再创历史新高。我们预计2023/2024年中国狭义乘用车批发总量为2606.1/2814.6万辆，同比+10.7%/+8.0%，中国狭义乘用车零售总量为2250.1/2361.6万辆，同比分别+5.1%/+5.0%。1）供给侧优化是刺激内需的核心驱动力。产品性价比、电动化、智能化快速升级是市场扩容关键因素，内销总量相较历史高点仍有上升空间。2）乘用车出口是总量规模高增长的带动因素，我国乘用车出口趋于多元化发展，海外市场仍有广阔空间。近两年出口产品动力形式结构逐渐向新能源转化，新能源出口占比提升至38%左右，随出口产品结构调整，中国品牌国际形象向中高端跃迁。u展望二：合资以及豪华品牌促销已处于历史高位，2024年自主品牌份额有望加速提升。2023年1-11月自主品牌占比相较2022年全年提升5.8pct，至56.2%。自主品牌在智能电动转型过程中具有先发优势，相比之下德系/日系/美系/韩系/法系主要外资品牌占比较2022年全年均出现下滑。据中国汽车流通协会公众号，2023年11月，合资车/豪华车综合促销幅度已接近20%，分别为18.7%/19.3%，同比+4.6pct、+4.5pct，处于历史高位，展望2024年，有限的降价空间将促进自主品牌份额进一步提高。u展望三：新成立公司以及公司所代表的高阶智能驾驶能