机械设备行业专题研究：公募基金持仓占比下降，看好设备更新及出口需求-240428-国联证券-10页.pdf

行2024年04月28日

业

报投资建议：强于大市（维持）

告

│机械设备上次建议：强于大市

行

业相对大盘走势

专公募基金持仓占比下降，看好设备更新及出口需求机械设备沪深300

题10%

研

究-3%

➢2024Q1机械设备公募基金重仓环比小幅下降

2024Q1机械设备公募基金重仓比例环比小幅下降。机械设备公募基金重仓-17%

比例从2023Q4的3.85%下降至24Q1的3.55%,环比下降0.3pcts。2024Q1

-30%

机械设备基金配置比例在申万31个一级行业中排名第10位。同时2024Q12023/42023/82023/122024/4

机械设备涨跌幅位居申万31个一级行业中排名第17，累计跌幅为3.92%，

跑输沪深300指数7.02pct，跑输上证综指6.15pct。作者

分析师：张旭

➢工程机械设备和轨交设备是增持的主要方向执业证书编号：S0590521050001

2024Q1工程机械子行业重仓比例依次为通用设备(1.18%）、专用设备邮箱：zxu@

（0.85%）、工程机械（0.76%）、自动化设备（0.60%）、轨交设备Ⅱ（0.13%），

联系人：田伊依

加仓幅度依次为工程机械设备（+0.16pct）轨交设备（+0.05pct）,通用设

邮箱：tianyy@g

备、专用设备和自动化设备有一定程度减配。

➢24Q1北上资金净流出机械设备

从北上资金动向角度，2024Q1北上资金净流出机械设备板块21.1亿元，

其中1/2/3月份分别净流入-36.9/3.87/11.93亿元。从公司维度，2024年

Q1北上资金净流入较多的公司依次为三一重工（7.40亿元）、中国中车

（4.81亿元）、中联重科（4.73亿元）、双环传动（3.60亿元）、柳工（2.95

亿元）、郑煤机（2.82亿元）。前期超跌个股及工程机械板块公司较易获得

北上资金青睐。2024年初以来（截，大盘资金整体仍呈现净

流入态势。其中机械设备净流入2.76亿元。

投资建议：建议关注出口链及受益于设备更新需求的企业

2024Q1机械设备板块公募基金持仓占比环比虽略有下滑，但我们认为随着

相关刺激政策落地及下游需求回暖态势逐步明朗，机构或将对受益企业恢

复乐观态度，我们持续看好国内设备更新替换及装备出口需求。①随着国

内《设备更新和消费品以旧换新行动方案》等政策落地，工程机械有望迎