第4章-经济效果评价方法.pptVIP

本章学习的主要内容时间型经济评价指标价值型经济评价指标效率型经济评价指标多方案间的关系类型互斥方案的选择独立方案的选择混合方案的选择经济效果评价的指标是多种多样的，它们从不同角度反映出工程技术方案的经济性。投资者可以根据不同的评价深度要求和可获得的资料的多少，以及项目本身和所处条件的不同，选用不同的评价指标和方法。本章主要介绍评价工程技术方案经济效果的各类指标、方法和标准。项目经济性评价的基本方法包括确定性评价方法与不确定性评价方法两类。对同一个项目必须同时进行确定性评价和不确定性评价。本章介绍常用的确定性评价方法，按照时间型指标、价值型指标和效率型指标来分类介绍。第一节时间型经济评价指标一、静态投资回收期（一）概念静态投资回收期是在不考虑资金时间价值条件下，以项目净现金流入回收项目全部投资所需要的时间，是反映项目方案在财务上投资回收能力的重要指标，是考察项目投资盈利水平的经济效益指标。式中：CI——现金流入量；CO——现金流出量；(CI-CO)t——第t年的净现金流量；TP——静态投资回收期（年）。（三）判别准则用投资回收期评价投资项目时，需要将计算所得的投资回收期与同类项目的历史数据或投资者意愿确定的基准投资回收期相比较。设基准投资回收期为Tb，判别准则为：TP≤Tb时，项目可以考虑接受；TPTb时，项目应予以拒绝。解：根据表4-1可得（一）概念所谓动态投资回收期，是在考虑资金时间价值，即在设定的基准收益率条件下，以项目的净现金流入收回全部投资所需的时间，它克服了静态投资回收期未考虑时间因素的缺点。（三）判别准则用动态投资回收期评价投资项目的可行性，需要与基准动态投资回收期相比较。设基准动态投资回收期为Tb，则判别准则为：TP*≤Tb时，项目可以被接受；TP*Tb时，项目应予以拒绝。例4-2：资料同例4-1，基准折现率为10%，求动态投资回收期。所以该方案的动态投资回收期为3.97年。因为TP*Tb，该投资方案在经济上可行。第二节价值型经济评价指标一、净现值（NPV）净现值（NetPresentValue）指标是动态评价最重要的指标之一。它不仅考虑了资金的时间价值，而且考察了项目在整个寿命期内的全部现金流入和现金流出。式中：NPV——净现值；CIt——第t年的现金流入；COt——第t年的现金流出；n——项目寿命年限；i0——基准折现率。例4-3：某设备的购价为40000元，每年的运行收入为15000元，年运行费用3500元，4年后该设备可以按5000元转让，如果基准收益率i0=20%，问此项设备投资是否值得？解：用净现值指标进行评价，根据题意画出现金流量图见图4-1：NPV(20%)=-40000+(15000-3500)(P/A,20%,4)﹢5000(P/F,20%,4)=-40000+11500×2.589+5000×0.4823=-7815（元）由于NPV（20%）0，此投资经济上不合理。例4-4：在例4-3中，若其他情况相同，如果基准收益率i0=5%，问此项投资是否值得？解：计算此时的净现值：NPV(5%)=-40000+(15000–3500)(P/A,5%,4)+5000(P/F,5%,4)=-40000+11500×3.546+5000×0.8227=48