铁路公路行业动态：三重因素推运价显著上涨，船公司上调欧线FAK费率.docx

目录

一、行情综述：航运港口板块有所下跌 1

国内市场：航运港口有所下跌 1

港股及海外市场：航运板块整体上涨 2

二、全球经济展望：发达经济体制造业PMI创新低 4

发达经济体制造业PMI创新低 4

金砖国家PMI小幅上涨 6

中国PMI小幅上升 6

三、航运港口：集运市场行情向好，远洋航线运价上涨 8

集运：集运市场行情向好，远洋航线运价上涨 8

干散货运：干散货现货市场表现良好 11

油运：油运运价有所下降 13

港口：港口生产运行总体平稳，货物吞吐量延续增长势头 15

造船：2023年造船业或将迎来长期置换大周期 16

四、投资评价和建议 18

集运：继续配置中远海控、东方海外国际与海丰国际 18

油运：给予中远海能H股“买入”评级 19

干散货航运：中国稳增长驱动需求恢复，长期供给增长乏力 20

港口：估值已经降至历史底部，优质港口具备配置价值 20

风险分析 21

图目录

图1:交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益 1

图2:交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%） 1

图3:航运港口板块涨跌幅股票排名前五（单位：%） 1

图4:航运港口板块主要标的股价表现及估值 2

图5:航运港口板块主要标的股价表现及估值 3

图6:发达国家制造业PMI 4

图7:发达国家非制造业PMI 5

图8:主要发达经济体工业生产指数同比增速（%） 5

图9:主要发达经济体零售销售总额同比增速（%） 5

图10:美国耐用消费品和非耐用消费品变化趋势（%） 6

图11:新兴国家制造业PMI走势 6

图12:中国PMI走势 7

图13:集运主干航线运价表现 8

图14:集运次干航线运价表现 9

图15:内贸集装箱运价表现 9

图16:全球集装箱海运市场供需平衡表 9

图17:全球集装箱海运航线月度运量运价数据 10

图18:SCFIS欧洲航线 10

图19:SCFIS美西航线 10

图20:集运指数（欧线）总持仓量（万手） 11

图21:EC2404收盘价和持仓量 11

图22:EC2406收盘价和持仓量 11

图23:EC2408收盘价和持仓量 11

图24:EC2410收盘价和持仓量 11

图25:EC2412收盘价和持仓量 11

图26:中国煤炭发电量（2018-2024） 12

图26:中国煤炭产量（2018-2024） 12

图26:船队数量 13

图27:BDI干散货运价格指数 13

图28:各干散货船型价格指数 13

图29:BDTI（原油）和BCTI（成品油）运输价格指数 14

图30:全球原油油轮供需分析 14

图31:中国沿海主要港口吞吐量（亿吨） 15

图32:港口行业主要公司经营数据（单位：万吨/万TEU） 16

图33:干散货船5年期二手船价格指数 20

图34:不同干散货船型5年期二手船价格（百万美元） 20

一、行情综述：航运港口板块有所下跌

国内市场：航运港口有所下跌

从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（4月22日-4月26日）航运港口板块有所下跌。本周航运板块跌幅为1.40%，港口板块跌幅为2.67%。

图1:交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益

200%

公路 铁路 公交 快递 航运 港口 航空 机场 物流综合

150%

100%

50%

0%

-50%

-100%

-150%

2019/12019/52019/92020/12020/52020/92021/12021/52021/92022/12022/52022/92023/12023/52023/92024/1

数据来源：，

本周（4月22日-4月26日）海南高速、华夏航空、华鹏飞分别上涨27.9%、23.5%、19.2%，凤凰航运、渤海轮渡、中远海能分别下跌17.5%、7.3%、7.0%。本周航运港口板块中远海控、恒基达鑫、海峡股份分别上涨19.21%、11.16%、9.66%，长航凤凰、渤海轮渡、中远海能分别下跌17.5%、7.3%、7.0%。

排名证券简称涨幅证券简称跌幅1海南高速27.9凤凰航运 -17.5

排名

证券简称

涨幅

证券简称

跌幅

1

海南高速

27.9

凤凰航运

-17.5

2

华夏航空

23.5

渤海轮渡

-7.3

3

华鹏飞

19.2

中远海能

-7.0

4

东航物流

11.4

华贸物流

-5.6

5

嘉诚国际

1