2024，承接专项债项目有何变化？.pdf

固收专题研究

目录

12024，专项债的发行情况如何？3

22024，哪些城投承接了专项债？4

3承接专项债的城投，存量债表现如何？10

4如何区分承接专项债的城投？12

5风险提示13

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固收专题研究

年初以来，地方债发行进度较慢一直为市场所关注，然聚焦开年以来发行的

专项债，具体从城投承接专项债角度来看，有哪些特征？本文聚焦于此。

12024，专项债的发行情况如何？

首先我们先简要梳理一下2019年以来专项债发行的情况，相比之下2024

年以来发行至今整体进度偏缓慢：

（1）从发行规模看，2023年全年新增专项债发行达3.94万亿元，相比

2022年稍有回落，整体与2021年、2020年保持相对平衡。

截至2024年4月30日，今年新增专项债发行为7224亿元，同期来看今

年一季度发行节奏明显较慢。

图1：2019-2024年专项债分月累计发行（亿元）图2：2019-2024年专项债投向变化（亿元，%）

20192020202120222023202420192020

20212022

5000020232024

2023年投向占比（右）2024年投向占比（右）

400001500060%

300001000040%

20000500020%

1000000%

城交棚收社产生水土其

乡通改费会业态务储他

0建建公事园环水

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月设设路业区保利

资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院

注：截至2024年