长期筹资概述.ppt

青岛农业大学海都学院 于小艳 企业筹资动机 扩张性 筹资动机 调整性 筹资动机 混合性 筹资动机 1.1企业筹资动机 长期筹资 的原则 及时性原则 合理性原则 合法性原则 效益性原则 1.2长期筹资的原则 1.3长期筹资的渠道 政府财政资本 银行信贷资本 非银行金融机构资本 其他法人资本 民间资本 企业内部资本 国外和我国港澳台资本 筹资 渠道 股权筹资 债务筹资 筹资方式 长期借款 融资租赁 投入资本 发行股票 留存收益 —是指企业筹集资本所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限 发行债券 1.4长期筹资的方式 吸收直接投 资 发行股票 银行借款 发行债券 商业信用 融资租赁 国家财政资金 √ √ 银行信贷资金 √ √ √ √ 非银行金融机构 √ √ √ √ √ 其他企业资金 √ √ √ √ √ 外商资金 √ √ √ 个人资金 √ √ √ 企业内部形成资金 √ 补：筹资渠道与方式的对应关系 　 筹资类型 按所筹资金 的性质分 按所筹资金 是否通过 金融机构分 按所筹资金 的来源范围分 按所筹资金 的使用期限分 股 权 性 筹资 混 合 性 筹资 短 期 筹 资 长 期 筹 资 内 部 筹 资 外 部 筹 资 间 接 筹 资 直 接 筹 资 1.5长期筹资的类型 债 务 性 筹资 企业作为筹资主体，不经过银行等金融机构，通过销售股票、债券等各种有价证券，直接从投资者手中获得资金。 企业 投资者 企业 投资者 货币 证券 证券商 货币 证券 证券 货币 直接筹资的两种形式 直接筹资 企业借助银行或其他金融机构吸收存款转借给企业。筹资主体是中介机构的银行。 　其形式： 金融中 介机构 贷款 申请 储蓄 购买证券 利息 间接筹资 投资者 （资金盈余者） 企业 （资金短缺者） 筹资机制不同 筹资范围不同 筹资效应不同 筹资效率和筹资费用高低不同 直接筹资和间接筹资区别 1.2 股权性资本的类型 资本公积金 盈余公积金 未分配利润 资本金 股权性资本 是股权资本最基本的部分，在股份制企业中称为股本，在非股份 制企业中称为投入资本 确定投入资本筹资的数量 选择投入筹资的具体形式 签署决定、合同或协议等文件 取得资本来源 投入资本筹资的程序 1.3 投入资本筹资 股票的类型 按发行对象 和上市地区分 按股票票面 有无金额分 按股票票面 是否记名分 按股东的权 利和义务分 普 通 股 优 先 股 A 股 股 票 无 记 名 股 票 无 面 额 股 票 有 面 额 股 票 记 名 股 票 B 股 股 票 H 股 股 票 N 股 股 票 《公司法》规定：向发起人、国家授权投资的机构和法人发行的股票，必须为记名股票。 《公司法》不承认无面额股票。 1.4 发行股票筹资 适用于公开发行 自销方式 承销方式 适用于非公开发行 股票的发售方式 股票的发售价格 股票的发行价格 等价 时价 中间价 课后阅读： 股票发行和股票上市 主要类型 长期借款 发行债券 融资租赁 1.3债务性筹资 　 长期借款的种类 按用途 按是否 提供担保 按贷款机构 固定 资产 投资 贷款 科技开 发和新 产品试 制贷款 政策 性银 行贷 款 商业 银行 贷款 其他 金融 机构 贷款 信用 贷款 抵押 贷款 更新 改造 贷款 1.3.1长期借款筹资 ①授信额度 ②周转授信协议 ③补偿性余额 借款企业与银行间正式或非正式协议规定的 企业借款的最高限额，非正式的银行不承担 法律义务 是一种经常为大公司使用的正式授信额度， 银行对周转信用额度负有法律义务，并因此 向企业收取一定的承诺费用，一般是2‰。 是银行要求借款企业保持按贷款限额或 实际借款额的10%-20%的平均余额留存银行 银行借款的信用条件 债券的类型 按债券持有人 的特定权益 按债券是 否参与分配 按债券 是否记名分 按有无抵 押担保分类 信 用 债 券 收 益 债 券 无 记 名 债 券 非 参 与 债 券 参 与 债 券 记 名 债 券 可 转 换 债 券 附 认 股 权 债 券 抵 押 债 券 1.3.2发行普通债券筹资 发行价格 类　型　 票面利率与市场利率的关系 票面利率＞市场利率 票面利率＝市场利率 票面利率＜市场利率 溢价发行 （发行价格＞面值） 平价发行 （发行价格＝面值） 折价发行 （发行价格＜面值） A级 B级 C级 AAA AA A BBB BB B CCC CC C 最高级 高级 中上级 中级 中下级 投机级 完全投机级 最大投机级 最低级 债券信用等级—‘三级九等’ 1.3.3融资租赁 经营租赁 融资租赁 直接租赁 杠杆租赁 租