产量再创新高钢价大幅下跌.PDF

证券研究报告 | 行业跟踪报告 原材料 | 钢铁 推荐 （维持） 产量再创新高 钢价大幅下跌 2013 年4 月18 日 2013年4月上旬钢铁行业运行数据点评 上证指数 2198 粗钢日产量再创新高，同时重点钢企库存量反弹至 1373 万吨，虽然季节性的需 求回暖对钢材销售有一定的促进作用，然仍难抵消一季度经济数据普遍低于预期 行业规模 以及行业库存和产量居高不下带来的负面影响，钢价大幅下跌，短期建议谨慎。 占比% 股票家数（只） 44 2.1 粗钢日产量再创历史新高。全国粗钢日均产量在 3 月上旬创出历史新高，仅 总市值（亿元） 4699 2.0 仅一月之后这一数据就又被刷新，根据中钢协最新统计数据，13 年 4 月上旬 流通市值（亿 3864 2.2 全国粗钢日均产量 212.39 万吨，环比 3 月下旬的 207.19 万吨上涨了 5.2 万 吨或 2.51% ，再创历史新高。同期重点钢企粗钢日产量增长幅度略低于全国 行业指数 平均水平，中钢协数据显示本旬重点钢企粗钢日产量为 169.73 万吨，环比 3 % 1m 6m 12m 月下旬的 16.58 万吨上涨了 2.15 万吨或 1.28%。 绝对表现 -0.7 5.4 -21.0 钢材销售数据环比继续好转，细分品种来看长材销量增长幅度最大。4 月上 相对表现 -4.9 -12.0 -27.4 旬80 家重点钢铁企业钢材日均销量 124.71 万吨，较今年 3 月上旬的 116.25 (%) 钢铁 沪深 300 万吨上涨了 8.46 万吨或 7.28% ，本旬长材销量达到了 621.39 万吨，较 3 月 20 10 上旬的 537.67 万吨大幅上涨了 15.57%；同期板带材销量 584.82 万吨，较 3 0 月上旬的 586.4 万吨的销量略降 2.7%。 -10 重点钢企业库存量反弹至 1373 万吨。重点钢企库存量 3 月中旬创出历史新 -20 -30 高达到 1451 万吨，3 月下旬有微幅回落，但整体库存仍居高不下，本旬再次 -40 回升至 1373 万吨，环比 3 月下旬的 1371 万吨微幅上升了 2.79 万吨或 0.2%； Feb-12 Jun-12 Oct-12 Feb-13 旬末库存量相当于日产量8.44 天，环比 3 月下旬 8.02 天上升 0.42 天，高于 数据来源：港澳资讯、招商证券 年内均值 0.98 天；旬末库存量相当于日销售量 11.01 天，环比 3 月下旬的 相关报告 8.36 天上升 2.65 天，比年内平均值高了 1.62 天。 钢材价格大幅下跌至三个月最低水平。本旬 80 家重点企业钢材旬均售价报 4211 元/吨，环比 3 月下旬的 4313 元/吨大幅下降了 102 元/吨或 2.36%；分 品种看，本旬长材销售价格报 3904 元/吨，环比降 3.33% ，板材价格环比微 幅下降0.53%至4448 元/吨，管材本旬均价报5286 元/吨，环比下降了 5.38%。