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国内图书分类号:0212.1
国内图书分类号:0212.1 密级:公开
国际图书分类号:510
西南交通大学 研究生学位论文
焦 姓
专 业 拯室途曼数理统让
指导老师 王璐量』数援
二零一五年五月一奄一直牛直月
万方数据
Classified
Classified Index:021 2.1 U.D.C:510
S outhwe st Jiaotong Univers ity
Master Degree Thesis
Bootstrap Prediction Intervals For Value At Risk And Expected Shortfall For Metal Futures Market
Grade:2012
Candidate:Meng Shen
Academic Degree Applied for:Master of Science
Speciality:Probability and Mathematical Statistics Supervisor:A.R Lu Wang
May,2015
万方数据
西南交通大学
西南交通大学 学位论文版权使用授权书
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学位论文作者签名:;灿 指导老师签名: 眦
日期:h 1支g碜 日期: 2.o IS、要哆
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西南交通大学硕士学位论文主要工作(贡献)声明本人在学位论文中所做的主要工作或贡献如下:
西南交通大学硕士学位论文主要工作(贡献)声明
本人在学位论文中所做的主要工作或贡献如下:
1.从研究方法上来看,尽管已有文献研究风险测度的预测区间,本文基于Bootstrap 方法和GARCH模型构建风险测度VaR和ES的预测区间,不同于以往的研究,在条 件方差的建模上有所改进。
2.在对预测区间评价中,一般的做法是利用区间宽度或者覆盖率进行评价,本文将 Christoffersen提出区间预测的评价方法纳入区间预测评价建模上来,并利用预测区间 的评价方法对比分析了滑动窗宽法、正态分布模型和Bootstrap方法构建金属期货市场 风险测度预测区间的有效性。
3.考虑了样本分位数计算的显著影响。以往研究只是考虑样本分位数的计算方法
1,但本文考虑三种分位数的计算方法,并进行模拟仿真,结果发现,样本分位数的计
算方法对于结果是有显著性影响的,故将其纳入预测区间的建模体系中来。
本人郑重声明:所呈交的学位论文,是在导师指导下独立进行研究工作所得的成 果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰 写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体,均己在文中作了明确说明。
本人完全了解违反上述声明所引起的一切法律责任将由本人承担。
学位论文作者签名:;17巳皇昱
日期之o 15"-S.哆
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西南交通大学硕士研究生学位论文
西南交通大学硕士研究生学位论文 第1页
摘 要
我国是一个发展中国家,对各种原材料尤其是金属的需求量巨大。金属价格由于 易受各种因素的影响,其波动常常十分剧烈,而金属价格的剧烈波动,不仅会使相关 企业难以正常经营,并且不利于国民经济的稳定发展。基于此况,对我国金属期货市 场的风险的准确测度具有重要的现实意义。
本文基于Bootstrap方法和不同GARCH模型建立风险测度VaR和ES的置信区间, 并利用拟合仿真对比分析了滑动窗宽法、正态分布模型、Bootstrap方法构建风险测度 VaR和ES置信区间的预测精度,仿真结果表明,Bootstrap方法构建风险测度VaR和 ES的置信区间具有最高的预测精度,这说明了本文方法的合理性。在实证分析部分,
本文以上海期货交易所铜、铝两种期货指数为实证分析对象,对金属期货市场风险测 度VaR和ES的预测区间问题做了研究。首先,对沪铜、沪铝收益率序列进行描述性 统计,我们发现沪铜、沪铝收益率序列表现出了明显的尖峰厚尾、波动聚集的统计学 特征;其次,利用不同的GARCH模型计算沪铜、沪铝两种期货指数风险测度VaR和 ES,实证结果显示,对于沪铜指数来说,GARCH.t模型具有最高的预测精度,对于沪
铝指数来说,GJRGARCH.t模型具有最高的预测精度。最后,本文基于Bootstrap方法 和GARCH模型对上海期货交易所沪铜、沪铝两种指数建立VaR和ES的预测区间, 从区间宽度这个角度来看,
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