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第五组 金融 资本市场
封闭式基金与股指期货套利交易的可行性分析
龙如银 毛春梅
(中国矿业大学管理学院，江苏徐州，221116)
摘要：本文首先对股指期货期现套利交易的原理进行概述，然后利用HS300指数与封闭式基金两年的历史数据，采用线性回归方法得出两者的相关性、相对风险系数，最后运用Johansen协整检验方法验证了基金组合与HS300指数的长期均衡性，根据跟踪误差最小化的原则确定基金组合的权重，由此论证了封闭式基金与股指期货套利交易的可行性。
关键词：相关系数 Johansen协整检验 跟踪误差
Feasibility analysis of HYPERLINK "/dict_result.aspx?searchword=%e5%a5%97%e5%88%a9%e4%ba%a4%e6%98%93&tjType=sentence&style=&t=arbitrage+transaction" arbitrage transaction between HYPERLINK "/dict_result.aspx?searchword=%e5%b0%81%e9%97%ad%e5%bc%8f%e5%9f%ba%e9%87%91&tjType=sentence&style=&t=closed-end+fund" closed-end fund and HYPERLINK "/dict_result.aspx?searchword=%e8%82%a1%e6%8c%87%e6%9c%9f%e8%b4%a7&tjType=sentence&style=&t=stock+index+futures" stock index futures
Longruyin Mao chunmei
(School of Management, China University of Mining
Abstract:This article first overviews the principle of HYPERLINK "/dict_result.aspx?searchword=%e5%a5%97%e5%88%a9%e4%ba%a4%e6%98%93&tjType=sentence&style=&t=arbitrage+transaction" arbitrage transaction about HYPERLINK "/dict_result.aspx?searchword=%e6%9c%9f%e8%b4%a7&tjType=sentence&style=" futures and HYPERLINK "/dict_result.aspx?searchword=%e7%8e%b0%e8%b4%a7&tjType=sentence&style=" spot of HYPERLINK "/dict_result.aspx?searchword=%e8%82%a1%e6%8c%87%e6%9c%9f%e8%b4%a7&tjType=sentence&style=&t=stock+index+futures" stock index futures, HYPERLINK "/dict_result.aspx?searchword=%e7%84%b6%e5%90%8e&tjType=sentence&style=&t=and+then" then we refer to hs 300 HYPERLINK "/dict_result.aspx?searchword=%e6%8c%87%e6%95%b0&tjType=sentence&style=" index and HYPERLINK "/dict_result.aspx?searchword=%e5%b0%81%e9%97%ad%e5%bc%8f%e5%9f%ba%e9%87%91&tjType=sentence&style=&t=closed-end+fund" closed-end fund of the HYPERLINK "/dict_result.aspx?searchword=%e5%8e%86%e5%8f%b2%e6%95%b0%e6%8d%ae&tjType=sentence&style=&t=historical+data" historical data for two years,and we HYPERLINK "/dict_result.aspx?searchword=%e8%ae%a1%e7%ae%97&tjTyp
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