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2019 年09 月08 日 公司动态分析
常熟银行 （601128.SH） 证券研究报告
城商行
资产质量稳健，盈利能力稳步提升
投资评级 增持-A
—常熟银行2019 年中报点评
业绩概述：2019 年上半年，常熟银行营业收入同比增长13.63%，归母净 维持评级
利润同比增长 20.16% ；其中二季度营收与归母净利润同比增速分别为 6 个月目标价： 8.4 元
8.66%和19.29%。业绩总体符合预期。 股价（2019-09-06） 7.62 元
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Q2 营收增速环比放缓系短期波动。净息差Q2 环比Q1 基本持平情况下， 交易数据
生息资产规模同比增速放缓，拖累净利息收入环比增速下降。但下半年， 总市值（百万元） 20,885.32
随着零售贷款结构调整进入尾声，小微信贷投放节奏将逐步恢复正常水 流通市值（百万元） 11,553.63
平，有效支撑贷款增速和收益率稳定。此外，其他非息净收入波幅增大 总股本（百万股） 2,740.86
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