太平洋--新奥股份：强周期影响估值,重组后盈利大增,成为A股首家全国性燃气公司.pdf

[Table_Message] 2019-09-11 公司点评报告 公 买入/维持 司 研 新奥股份(600803) 究 目标价：14.6 报 昨收盘：9.38 [Table_Title] 告 材料 材料Ⅱ 强周期影响估值，重组后盈利大增，成为A 股首家全国性燃气公司 [Table_Summary] 事件：公司发布资产重组预案，拟通过资产置换、发行股份及支付现  走势比较 金的方式向新奥国际及精选投资购买其持有的新奥能源合计 28% 369,175,534 股股份，并拟发行股份募集配套资金。 太 16% 平 3% 主要观点： 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 (9%) / / / / / / 9 1 1 3 5 7 / 1 / / / / 洋 8 / 9 9 9 9 1 8 1 1 1 1 1. A 股首家全国性燃气公司，后续发展值得期待 1 证 (21%) 券 (33%) 本次资产重组预案主要包括三部分： （1）重大资产置换。新奥股份 拟以其全资子公司新能香港所持有的联信创投100%股权 （主要资产为 股 新奥股份 沪深300 份 持有的Santos 公司209,734,518 股（目前股权占比10.07%）与新奥 [Table_Info] 有  股票数据 国际所持的新奥能源329,249,000 股股份（目前股权占比29.26%）的 限 总股本/流通(百万股) 1,229/1,229 等值部分进行资产置换。 （2）发行股份及支付现金购买资产。拟以 公 总市值/流通(百万元) 11,531/11,531 发行股份及支付现金方式向新奥国际购买上述重大资产置换中置入资 司 12 个月最高/最低(元) 15.06/8.70 产交易对价的差额部分；拟以支付现金的方式向精选投资购买其持有 证 [Table_ReportInfo] 新奥能源39,9