中泰证券--通信行业周报：5G发牌提前发放,正式进入5G商用元年.pdf

[Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2019 年 6 月9 日 通信 中泰通信行业周报（0603-0609） 5G 发牌提前发放，正式进入5G 商用元年 [Table_Main] [Table_Title] [Table_Finance] 评级：增持（维持） 投资要点  市场回顾 分析师：吴友文 本周沪深300 下跌1.79%，创业板下跌4.56% ，其中通信板块下跌1.22%， 执业证书编号：S0740518050001 板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的的 128 支成分股本周内换手 率为 3.67%；同期沪深 300 成份股换手率为 0.31%，板块整体活跃程度 电话：021 强于大盘。 Email：wuyw@ 通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：欣天科技（22.92% ）、 国脉科技（21.06% ）、华脉科技（10.49% ）、百邦科技（9.93% ）、中光 防雷（8.11% ）；跌幅居前五的公司分别是：贝通信（-27.69% ）、东土科 002281.SZ 光迅科技 买入 技（-23.36% ）、七一二（-21.05% ）、鹏博士（-17.50% ）、二六三（-1 7.41% ）。 300308.SZ 中际旭创 买入  核心观点 300017.SZ 网宿科技 买入 5G 发牌超预期发放，正式进入 5G 商用元年。6 月6 日，工信部向中 600845.SH 宝信软件 买入 国电信、中国移动、中国联通和中国广电正式颁发5G 牌照，批准四家 企业经营“第五代数字蜂窝移动通信业务”。5G 牌照的发放，意味着大 300628.SZ 亿联网络 买入 规模的5G 网络建设将正式启动，面向全社会的5G 业务服务也将正式 002139.SZ 拓邦股份 买入 推出，我国正式进入5G 商用元年。据中国信通院预测，预计2020 至2 025 年，我国 5G 商用直接带动的经济总产出达 10.6 万亿元，间接拉 300098.SZ 高新兴 买入 动的经济总产出约24.8 万亿元，5G 将直接创造超过 300 万个就业岗 位。在此之前，5G R15 版本的制定已于2018 年6 月完成，频谱的分 600498.SH 烽火通信 买入 配已于2018 年底完成，根据各运营商官方表述的“2020 年5G 正式商 000063.SZ 中兴通讯 买入 用”的时间表，5G 牌照的发放至少提前了半年。我们认为，牌照的提 前发放，将对通信行业内的相关各方造成一些短期冲击，规模建设有望 300454.SZ 深信服 买入 提前到来，基站建设数量有望超预期，通信设备厂商有望最先受益。 0 意华股份 买入 广电获得5G 商用牌照，产业格局变化有望超预期。此次发牌，中国广 002897.SZ 电成为除三大基础电信运营商外，又一个获得5G 商用牌照的企业。我 600745.SH 闻泰科技 买入 们认为，广