- 1、本文档共20页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
固
定
收 证券研究报告
益
#title #
亚洲债整体调整,地产债分化加大
——中资美元债跟踪笔记(十七)
债
券 #createTime1# 2020 年10 月22 日
ort #
研 相关报告 投资要点 #summary#
一、 中资美元债一级市场:9 月中资美元债发行量大幅上升
究 #summary#
美国国债进入震荡期,影响 ⚫ 与上月相比,9 月中资美元债发行量小幅上升,净融资量持续为正。从行业分布来看,中资美元
整体美元债表现——中资美 债中银行、房地产、化工产品9 月的发行规模上位于前三。
⚫ 房地产:9 月共有12 只房地产中资美元债发行,分属于12 个发行主体,规模34 亿美元,环比降
元债跟踪笔记(十六) 幅明显。整体来看,个体分化在房地产的美元债市场依然较为显著。银行业:发行 11 只中资美
宽裕流动性之下,整体美元 元债,环比小幅增加;城投平台:共发行5 只债券,环比小幅减少。
债趋势不改——中资美元债 二、 中资美元债二级市场:美债情绪整体较为谨慎
⚫ 美国国债收益率整体小幅度下行,短端收益率整体震荡。随着美国大选的临近,市场持续的对后
跟踪笔记(十五) 续大选的可能性price in。考虑到总统+参众议院的多种组合可能性,债市目前的分歧更多集中
市场边际修复,个券压力不 于财政政策以及货币政策的后续选择与幅度。而后续大选的结果和选择,最终也会使得财政刺激
改板块趋势——中资美元债 幅度以及货币政策是否回归正常化的预期尘埃落定,债市情绪在此期间整体较为谨慎。
⚫ 9 月亚洲美元债表现有所回落。亚洲美元债除韩国各类美元债指数及马来西亚高收益美元债指数
跟踪笔记(十四) 回报率位于正值区间外,其余各地区的区间回报率均处于负值区间。9 月各等级的中资美元债指
流动性利好下的市场修复— 数回报率均下行。其中高收益中资美元债回报率环比小幅下行-2.89%,而总指数与投资级分别下
—中资美元债跟踪笔记(十 行-1.11%以及-0.35%。
三) 三、 兴证中资美元债跟踪指标:中资美元债收益率整体上行,信用利差在表现走阔
动荡过后,一级市场谨慎情 ⚫ 9 月中资美元债收益率整体上行,而高收益级债券的上行幅度相对更为明显。9 月中资美元债
绪持续发酵——中资美元债 整体收益率指数上行 0.67%,投资级债券收益率指数下行 0.03%,高收益级债券收益率指数上
行0.57%。
跟踪笔记(十二)
⚫ 具体跟踪的三个重点行业(房地产、银行、城投)表现出一定程度的分化,地产行业自身的信
流动性增压之下,市场走入 用资质和行业政策的变化是主导因素。具体来看,城投中资美元债收益率指数小幅下行0.17%,
宽幅震荡——中资美元债跟 银行中资美元债收益率指数小幅下行 0.06%。而房地产中资美元债的整体收益率指数环比上行
您可能关注的文档
1亿VIP精品文档
相关文档
最近下载
- 工资反算表模板.xlsx VIP
- 小学体育与健康水平二《速度与灵敏》说课课件.pptx
- 第十一章 改革开放全面展开时期的新闻事业《中国新闻传播史》(高等教育 精品课件 无师自通 从零开始).pdf
- 第十二章 改革开放深化时期的新闻事业《中国新闻传播史》(高等教育 精品课件 无师自通 从零开始).pdf
- 2023年保安员证考试题库及答案(共280题).docx VIP
- 分期付款采购固定资产教学课件.pptx
- 一年级下册语文优秀课件-识字8《人之初》|人教部编版.ppt
- 【批评与自我批评发言稿】批评与自我批评 批评与自我批评发言稿 批评与自我批评发言.doc VIP
- 小学语文跨学科融合教学策略.docx VIP
- 最新人教版小学六年级数学下册全册单元备课(集体备课).pdf
文档评论(0)