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股利支付方式与程序
学习目标 :
1. 了解股利支付的方式。
2. 了解股利支付的程序和法律规定。
3. 掌握股利支付时重要的时间点。
4. 掌握送股和转股对每股市价、EPS、公司价值的
影响。
案例 :贵州茅台与五粮液的分红与股价的对比
股利支付的方式 :
1. 现金股利。也就是我们常听到的分红。它是股利支付
的主要方式。公司支付现金股利需要有累计的盈余、
足够多的现金。
2. 股票股利。是公司以增发自身的股票作为股利的支付
方式,也就是我们常听到的送股。实际中常见到现金
股利和股票股利结合的方式。
3. 财产股利。以现金意外的资产支付的股利,主要是以
公司所拥有的其他企业的有价证券,如债券、股票,
作为股利支付给股东。
4. 负债股利。是公司以负债支付的股利,通常以公司的
应付票据支付给股东,在不得已得情况下也有发行公
司债券抵付股利的。
决策程序 :
• 上市公司股利分配的基本程序是首先有公司董事
会根据公司盈利水平和股利政策,制定股利的分
配方案,提交股东大会审议,通过后方能生效。
在通过上述决策程序之后,公司对外发布股利分
配公告、具体实施分配方案。我国股利分配决策
权属于股东大会。我过上市公司的现金分红一般
是按年进行,也可以进行中期现金分红。
法律规定 :
董事会
利润分配方案 公积金转增资本方案
董事会应当在股东大会召开后两个月内完成股利
派发或股份转增事项。
董事会必须对外发布股利分配公告,以确定分配的具体程
序与时间安排。
财务管理主要关注的时间节点 :
1 2 3 4
股利宣告日 股权登记日 除息除权日 股利支付日
公司董事会 有权领取本 股利所有权 公司确定的
按照将股东 期股利的股 与股票本身 向股东正式
大会通过本 东其资格登 分离的日期 发放股利的
年度利润分 记截止日期 ,将股票中 日期。公司
配方案的情 。 含有的股利 通过资金清
况以及股利 分配权利予 算系统或其
支付情况予 以解除。 他方式将股
以公告的日 利支付给股
期。 东。
注意:
•资本公积转增股本并不属于利润分配 ,因为它并不
是来源于公司的税后净利润。
•股票股利的发放和资本公积转增资本都不导致公司
资产的流出和负债的增加 ,也都不直接增加股东的
财富。仅仅是引起所有者权益各项 目的结构发生变
化。
股票股利 资本公积
发放
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