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公司研究 Page 1
证券研究报告—动态报告
餐饮旅游 [Table_StockInfo]
峨眉山A(000888) 买入
景点 2017 年年报点评 (维持评级)
2018 年02 月12 日
[Table_BaseInfo] 财报点评
一年该股与沪深300 走势比较
峨眉山A 沪深300
1.5 控费助力 17 年业绩平稳,期待新班子新成长
1.0
0.5
17 年业绩增长 3%,Q4 扣非业绩大增492%略好于预期
0.0 17 年,公司实现营收 10.79 亿元,同增3.59%;归母净利润1.97 亿元,同增
F-17 A-17 J-17 A-17 O-17 D-17 2.83% (扣非增28.94% ),EPS0.37 元,略好于我们业绩前瞻预计的0.35 元。
Q4 单季,公司收入增0.51% ,业绩降2.98% ,扣非后业绩大增491.83% (16Q4
股票数据 因转让万年实业等获税前投资收益4980 万),主要得益于费用的有效控制。
总股本/ 流通(百万股) 527/527 地震+历史遗留问题压力下,费用有效控制确保 17 年业绩平稳
总市值/ 流通(百万元) 5,095/5,094
17 年,受九寨地震影响,景区购票人数319.14 万人次,同降3.26% ,但因客
上证综指/深圳成指 3,130/10,001
单价提升 8% ,故门票收入仍增4.32% ;而万年索道 10 月底改造使索道收入
12 个月最高/最低(元) 14.27/9.30
微跌0.44%;酒店收入增长12.01%,表现良好;旅行社收入则下滑40.05% ,
预计受团散比优化和结构调整所致。在地震致客流下滑、17 年计提高管离职
相关研究报告: 福利约 4270 万等压力下,公司仍实现扣非后业绩增 28.94% ,主要依靠费用
《峨眉山A-000888-2017 年三季报点评:费用
管控成效逐渐体现,未来发展值得期待》 —— 的有效管控,其中销售费用绝对额同比下滑 30.95% ,管理费用剔除高管离职
2017-10-27 福利影响同比下滑27.17% ,财务费用因短期借款减少下滑53.33% 。
《峨眉山A-000888-2017 年半年报点评:业绩
平稳增长,静待人事换届完成与国企改革花开》 高铁通车助力 18 年客流成长,国企改革有望带来中线看点
——2017-08-27
《峨眉山A-000888-掌舵人圆满完成新老交替+ 18 年,公司计划客流335 万人次,营收/净利润 11/1.92 亿元,整体平稳。但
公司迎来发展新时期》 ——2017-04-05
《峨眉山A-000888-旖旎峨眉天下秀,蜀道平宁 考虑
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