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行业研究 Page 1
证券研究报告—动态报告
[Table_IndustryInfo] 超配
传媒 传媒互联网一周回顾与展望
(维持评级)
2018 年03 月 12 日
一年该行业与沪深300 走势比较 行业周报
传媒 沪深300
1.4 持续看好影视内容板块,优选细分领域龙头个股
1.2
1.0
0.8 板块本周跑赢市场,低于创业板表现
0.6 本周传媒行业上涨2.79% ,跑赢沪深300 (2.30% ),低于创业板(4.77% )。其
M-17 M-17 J-17 S-17 N-17 J-18 中涨幅靠前的分别为宣亚国际、麦达数字、*ST 万里、电魂网络和冰川网络;跌
幅靠前的分别为恺英网络、新华网、中南文化、歌华有线和人民网。本周传媒在
相关研究报告: 所有板块中排名第14 。
《传媒互联网一周回顾与展望:持续看好板块
行情,重点关注内容及视频板块》 本周行业观察: 光线传媒拟以 120 亿估值出售新丽传媒股权,持续
——2018-03-05
《专题研究:详解爱奇艺内容投入数据:优质 看好优质精品剧公司价值提升
内容端龙头仍将高成长》 ——2018-03-05
《2017 传媒业绩快报总结:优质内容龙头成长 1 )光线传媒于3 月10 日与与林芝腾讯签署了《股份转让协议》,公司拟以人民
性凸显》 ——2018-03-01 币33.17 亿元的对价将持有的新丽传媒 27.64% 的股份出售给林芝腾讯,本次交
《传媒互联网一周回顾与展望:口碑爆发与消
费升级推动春节档电影票房高增长,持续推荐 易后,光线传媒将不再持有新丽传媒的股份。
影视及细分领域龙头》 ——2018-03-01 2 )我们认为此次交易应从两个层次进行解读:a )光线传媒角度,本次出售新丽
《传媒行业春季投资策略:具备向上基础,聚
焦细分领域龙头》 ——2018-02-22 传媒股权将为公司的带来22.66 亿左右税前投资收益,能够为公司带来充足的现
金流,进一步提升公司电影投资、发行的资本优势,并持续支持公司后续产业链
证券分析师:张衡 布局,持续推荐;b )行业角度,此次腾讯以120 亿估值收购优质精品剧公司新
电话:021 丽传媒股权,体现产业资本对精品剧公司价值充分认可,印证我们持续看好优质
E- MAIL:zhangheng2@ 内容公司产业链价值提升的策略观点;新丽传媒招股书显示,2015-16 年新丽传
证券投资咨询执业资格证书编码:S0980517060002
联系人:侯帅楠 媒分别实现归母净利润 1.17、1.56 亿元;而A 股优质精品剧公司华策影视、慈
E- MAIL: houshuainan@ 文传媒 17 年预计归母净利润体量分别为 6.32 亿、4.28 亿,目前市值分别 228
联系人:董博雄 亿、132 亿,18 年动态PE 均不到30 倍,A 股优质精品剧公司价值有望重估;
E- MAIL:dongboxiong@ 3 )我们预计视频网站外购版权内容投入将继续保持较高增速,优质内容端精品
剧公司将享超于整体增速的高成长性。持续推荐精品剧内容龙头公司华策影视慈
文传媒,建议关注低估值标的唐德影视。
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