注册会计师考试财务成本管理提高练习及答案三.doc.docx

精品文档 精品文档 PAGE 精品文档 2019注册会计师考试财务成本管理提高练习及答案 三 2019年注册会计师考试财务成本管理提高练习及答案三 一、单项选择题 1.下列对于资本成本的说法中，不正确的选项是 ()。 项目资本成本能够视为项目投资或使用资本的时机成本 公司资本成本是公司取得资本使用权的代价 C.公司资本成本是公司投资人要求的必要报酬率 D.资本成本的本质是公司为筹集和使用资本而实际付出的代价 2.下列各项因素中会致使加权平均资本成本下降的是 ()。 市场利率上升 提高普通股股利 C.适度增加欠债 D.向高于现有财产风险的新项目大量投资 3.考虑违约风险的情况下，对于筹资人来说，下列各项中属于债 务的真切成本的是()。 债权人的希望利润 债权人的承诺利润 C.债权人的利息率 D.债权人的长期债务的票面利率 4.下列对于债务资本成本的表述中，正确的选项是 ()。 现有债务的历史成本，对于未来的决议来说是有关成本 债权人的承诺利润是债务的真切成本 C.在实务中，往往把债务的承诺利润率作为债务成本 D.以希望利润率作为债务成本，可能会出现债务成本高于股权成 本的结论 5.公司有多种债务，它们的利率各不相同，短期债务其数额和筹 资成本经常变动，所以计算加权平均资本成本时平时考虑的债务是 ()。 短期债务的平均值和长期债务 实际全部债务 C.只考虑长期债务 D.只考虑短期债务 6.A公司8前年刊行了面值为1000元、期限为10年的长期债券，票面利率8%。每半年付息一次，目前市价为980元。则该公司税前 债务资本成本为()。 A.8% 7.甲公司使用到期利润率计算税前债务资本成本的前提条件是 ()。 公司目前有上市的长期债券 公司目前没有上市的长期债券，可是存在拥有可交易债券的可 比公司 C.公司目前没有上市的长期债券， 也不存在可比公司，可是存在 信用评级资料 D.公司目前没有上市的长期债券，也不存在可比公司和信用评级 资料，可是能够确定公司的重点财务比率 8.甲公司拟按照面值刊行公司债券，面值 1000元，每半年付息 一次，该公司债券税后债务资本成本为 6.12%，所得税税率为 25%， 则甲公司适用的票面利率为 ()。 A.8% 9.甲公司为A级公司，拟刊行 10年期债券，目前市场上上市交 易的A级公司债券有一家丙公司，其债券的到期利润率为 10%，与 丙公司债券具有同样到期日的政府债券到期利润率为 4%。与甲公司 债券具有同样到期日的政府债券到期利润率为 5%，所得税税率为 25%，则按照风险调整法甲公司债券的税后债务资本成本为 ()。 C.10% D.11% 10.采用资本财产订价模型估计普通股资本成本，下列对于无风 险利率的估计的表述中正确的选项是 ()。 选择短期政府债券的票面利率作为无风险利率 选择长期政府债券的票面利率作为无风险利率 C.选择短期政府债券的到期利润率作为无风险利率 D.选择长期政府债券的到期利润率作为无风险利率 11.某公司预计未来不增发股票且保持经营效率、财务政策不变， 目前已经发放的每股股利为 3元，今年利润留存为 10万元，年末股 东权益为110万元，股票目前的每股市价为 50元，则普通股资本成 本为()。 12.采用资本财产订价模型估计普通股资本成本，下列对于无风 险利率估计的表述中错误的选项是 ()。 一般情况下使用含通胀的无风险利率计算资本成本 B.1+r实际=(1+r名义)×(1+通货膨胀率) C.如果存在恶性的通货膨胀，需要使用实际无风险利率计算资本 成本 D.名义现金流量要使用名义折现率进行折现， 实际现金流量要使 用实际折现率进行折现 13.估计市场利润率时，下列对于时间跨度的选择正确的选项是 ()。 A.选择最近5年的时间跨度 选择经济繁华时期 C.选择公司风险特点发生重要变化后的年份 D.选择较长的时间跨度，包括经济繁华期和经济衰退期 14.甲公司目前处于稳定状态，经营效率和财务政策不变，且不 增发新股，下列各项中，能够作为股利增长率的是 ()。 可持续增长率 内含增长率 C.长期政府债券到期利润率 D.利润增长率 15.甲公司税前债务成本为 12%，所得税税率为 25%，甲公司属 于风险较高的公司，若采用经验估计值，按照债券利润率风险调整模 型确定的普通股资本成本为 ()。 A.9% B.15% C.12% D.14% 16.甲公司目前采用留存利润筹集股权资本，预计第一年每股股 利是2元，股利增长率是6%，目前公司的股价是 10元，筹资费用率 是2%，则留存利润资本成本为()。 D.26% 17.市场的无风险利率是4%，某公司普通股β值是1.2，该股票的风险溢价是12%，则普通股的成本是()。 B.16% D.12% 18.在计算β值时，对于预测期长度的选择下列说法