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ACCAF9FMFinancialManagement(FM) 复习笔
记(一)
为了敦促自己学习决定定期更新笔记,同时也能够和广大 ACCA 考
生一同备考!主假如根据课本和老师的笔记整理的,如有错漏还望指正。
今天先来复习一下PartAFinancialManagementFunction吧,主要就是记住一些考点供写选择题时用,大题这部分没啥好考的。
直接上笔记啦。
Chapter1FinancialManagementandFinancialObjectives
1.Threekeydecisions
财务管理的三大决议
1)Investment
Capitalassets(
考虑returnrisk)
Workingcapital
(balance
therisk
ofinsolvencyagainstthecost
offunding)
2)Finance
(需要融资多少
totally
funding
required
,从哪儿融资
internallyvs.externally
,用债仍是权益debtvs.equity
,长短期long
termvs.shortterm)
3)Dividend
decision(发不发?发多少?何形式?影响因素:
profitability,
cash
flow,
growth,
legal
restriction,
shareholder
expectation
)
2.Corporateobjectives
Financialobjectives
1)Shareholderwealthmaximization (最基本,首要)
2)Maximizingprofit
shareholderwealthmaximization
和Maximizingprofit
不同的
方面:
long
termvs.
short
term
issues,
quality
of
earnings,
profit
doesnotequaltocash
3)Earningspersharegrowth
4)Otherfinancialobjectives
(eg.
Restriction
on
the
company’slevel
of
gearing,
profit
retention,atargetforoperatingprofitability)
Non-financialobjectives
*marketshareincreaseisanon-financialobject
3.Stakeholders 利益有关者
Agencytheoryagencyproblem
Thedivorceofownershipandcontrol
Conflictofinterest
Takeovers 并购
Timehorizon
Risk
Reward
解决方法:
1)Managerialrewardschemes
Performancerelatedpay
Rewardingmanagerswithshares
Executiveshareoptionplans(ESOPS)
ESOPS优缺点
Advantages :
Goalcongruence
Improve staff motivation and retention and thus lower
expensivestaffturnovercosts
Disadvantages:
不一定能创造 extrasharevalue
可能不是有主要影响的因素
2)Regulatoryrequirements
Corporategovernance
(内治)(目标和规则?)
Stockexchangelistingregulations
(外治)
4.Notforprofitorganization
Valueformoney
1.Economy
givenoutput,input
最小化
2.Efficiency
giveninput,output
最大化
3.Effectiveness
goalsareachieved
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