乘用车未来存在不稳定性考察.docx

精品文档 精品文档 PAGE PAGE3 精品文档 PAGE 乘用车未来存在不稳定性考察 在上年透支效应逐步展现、油价持续上涨、市场运行风险加大、同比基数大幅增加的条件下，预计汽车需求增速短期内将持续回落。 年一季度乘用车市场整体保持较高增速，１—３月累计实现产销３４６．２３万辆和３５２．３９万辆，同比分别增长８６．３４％和７６．３４％。可是，如果对一季度乘用车供求局势作详细剖析，能够看出市场运行受到各样短期支撑因素的作用较强，未来市场增长依旧存在诸多不确定性甚至风险。 从宏观经济运行来看，一季度ＧＤＰ、ＣＰＩ、ＰＭＩ、出入口等重要宏观经济指标整体向好，公民经济上升势头强劲，居民对经济增长、收入增长和通货膨胀等预期有所增强，为乘用车需求迅速增长确立了优秀的宏观经济基础。 从政策因素来看，１．６Ｌ以下车型购买税减半是上年乘用车高速增长的最主要的支撑因素，而汽车下乡和以旧换新政策从受益车型和受益群体等方面来看，政策效果明显偏弱。 从供求状况来看，一季度乘用车数据存在一定“水分”。第一，在购买税优惠下调预期下，今年部分需求已提早到上年释放；部分经销商在任务拟订和年初业绩等考虑下，将上年四季度雪藏的部分订单在今年一季度放出，人为推高市场增长。第二，厂商批发量中包含大量流通环节库存。从检查情况来看，一季度经销商库存大幅增加，很大一部分经销商库存量已超过平均单月销量１．５倍的库存戒备水平， 这些库存在计入一季度销量的同时，会形成后期供给抵消实际销量。第三，随着产量迅速增长，一季度各月产量增幅已远远高于销量增幅，如果剔除销量虚高因素，供大于求的整体失衡已经开始出现。第四，对上年销量支撑作用较强的基本型和交错型乘用车的增速已明显回 落，而关于在乘用车产销量中比重较低的ＳＵＶ和ＭＰＶ，其迅速增长难以对乘用车整体和持续高增长形成支撑；同时，１．６Ｌ以下排量车型需求经历上年高速增长后，其增幅在今年一季度开始呈现逐月回落的态势；别的，部分脱销和热销新车型供给大幅增加，供求缺口亦大大收窄甚至除去。随着上述求过于供的构造性失衡问题得以解决，未来将有可能转变形成供大于求的新的构造性失衡。 从价钱运行来看，在经历１、２月小幅上涨后，在产量增长、库存增加等基础上，３月开始乘用车市场整体价钱水平出现明显下跌，当月乘用车市场综合价钱指数为６５．６１，较上年末和２月末分别下跌０．５６点和０．４５点。从当前的情况来看，未来短期内价钱下跌的压力仍在加大。 关于今年的供求走势，在考虑到国际经济回暖依旧存在诸多不确定性因素作用下，我国投资和出口对经济增长的驱动作用会有所降低，经济持续支撑力依旧需要政策引导形成。在此大背景下，在上年透支效应逐步展现、油价持续上涨、市场运行风险加大、同比基数大幅增加的条件下，预计需求增速短期内将持续回落。如果厂商不能根据需求状况实时调整产量和产销计划，政府不持续加强引导和出台相应政策，供大于求的市场矛盾将再次被激化，库存大幅增加和竞争加剧也 将使乘用车价钱出现更明显的调整，进而形成市场波动。