个人理财教学课件-第2章个人理财规划的理念基础.pptxVIP

第2章 个人理财规划的基础理念;;24美元买下纽约;资金的时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，即指当前持有的一定量的货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。;?;年份;终值（Future Value）又称将来值或者是本利和，是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额，通常记作F。 现值(Present Value)是指未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额，俗称“本金”，通常记作P。 现值和终值是一定量资金在前后两个不同时点上对应的价值，其差额即为资金的时间价值。;张兰将10000元存入银行，复利年利率5%，3年后能从银行取出多少钱？ 3年后的终值＝10000×（1+5%）3 =100×（F/P，5%，3）＝11576.25（元） 也可以利用复利终值系数表，查得（F/P，5%，3）=1.1576，同样得到终值11576元。 复利终值系数表的系数是四舍五入后的大约值，因此与实际算出来的数值有一点差异，这是数学约值的差异，不对结果产生实质性影响。;?;年金（Annuity）是指一定时期内每次等额收付的系列款项，通常记作A。具有两个特点：一是金额相等；二是时间间隔相等。 也可以理解为年金是指等额、定期的系列收支。 年金在我们的经济生活中非常普遍，如支付房屋的租金、抵押支付、商品的分期付款都属于年金收付形式。 年金一词最初的含义是指仅限于每年一次的付款。实际上，很多种付款与年金具有相同的性质，只是时间单位并不仅仅局限于1年，所以现在已将年金一词的意义扩展到每一固定时间间隔支付一次。;年金按其每次收付款项发生的时点不同，可以分为普通年金（后付年金）、即付年金（先付年金，预付年金）、递延年金(延期年金)、永续年金等类型;普通年金现值，是一定时期内每期期末等额的系列收付款项的现值之和。;?;普通年金终值是指一定时期内，每期期末等额收入或支出的本利和，也就是将每一期的金额，按复利换算到最后一期期末的终值，然后加总，就是该年金终值。 例如：每年年末存款1元，年利率为10%，经过5年，逐年的终值和年金终值，可计算如下： 1元1年的终值=1.000元（因为年末存入） 1元2年的终值=1×(1+10%)=1.100元 1元3年的终值=1×(1+10%)×(1+10%)=1.210元 1元4年的终值=1×(1+10%)×(1+10%)×(1+10%)=1.331元 1元5年的终值=1×(1+10%)×(1+10%)×(1+10%)×(1+10%)=1.464元 然后加总，1元年金5年的终值=6.105元 如果年金的期数很多，用上述方法计算终值显然相当繁琐。由于每年支付额相等，折算终值的系数又是有规律的，所以，可找出简便的计算方法。;?;个人理财对象;投资时机与时间价值;理财金额与时间价值;每天存款额;理财工具与时间价值;名义利率与实际利率;?;;巴菲特：风险是来自于你不知道你在做什么。;风险的衡量;因此，A和B项目的预期收益分别为： A项目的预期收益=0.4×80%+0.2×20%+0.4×(?40%)=20% B项目的预期收益=0.4×30%+0.2×20%+0.4×10%=20%;?;?;?;VaR方法(Value at Risk，简称VaR），称为风险价值模型，也称受险价值方法，指在在市场正常波动下。在一定概率水平（置信度）下，某一金融资产或证券组合价值在未来特定时期内，在给定的置信水平下面临的最大可能损失。;理财中的压力测试指将整个金融机构或资产组合置于某一特定的极端市场情况下，测试金融机构或资产组合在这些关键市场变量突变的压力下的表现状况，看是否能经受得起这种市场的突变。 极端情景是指在非正常情况下，发生概率很小而一旦发生后果十分严重的事项，如利率骤升100个基本点，某一货币突然贬值30%，股价暴跌20%等异常的市场变化等。 个人在投资过程中，也应进行压力测试，是考虑出现极端情况下，目前的资产配置是否合理，有无改善之处。比如，某一家庭一家三口爸爸，妈妈和五岁的儿子，该家庭主要收入来源为爸爸，妈妈为全职主妇，考虑极端情况——如果爸爸丧失了劳动力，无法工作，该家庭的生活是否限入困境——针对此种压力测试后，资产配置中可以考虑增加爸爸的人身保险，同时多开辟被动性收入来源。;?;承担的风险越大，预期收益也就越大，风险与预期收益之间关系成正方向运动关系。但从纵向角度来看，随着风险的增大，收益的变化幅度也越来越大。风险更大的投资必须看上去能够提供更高的收益，否则人们不会去投资，但实际的结果也有可能亏损很多。需要明白，从风险的角度，承担了风险，并不确保一定会有高回报。因此，投资的过程中，一定要清楚认识收益和风险的关系，并根据自身的风险偏好和承受能力选择适合自己的投资项目。;风险偏好与风险容忍;风险容忍度（Risk Tolerance）