金融市场、外汇与黄金市场.pptx

本资料来源/更多资料请访问/.(....)第三章 金融市场 本章要点●金融市场概述 ●货币市场 ●资本市场●外汇市场与黄金市场●衍生市场第一节 金融市场概述一、金融市场功能 二、金融市场的要素 三、金融市场的类型四、金融市场的发展趋势一、金融市场功能 １、聚敛功能聚敛功能是指金融市场提供了多样的投资手段，引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合功能。金融市场根据不同的期限、收益和风险要求，提供了多种多样的供投资者选择的金融工具，资金需求者可以通过各种融资方式获取资金，资金供应者可以依据自己的收益风险偏好和流动性要求选择其满意的投资工具，实现资金效益的最大化。一、金融市场功能 2、 配置功能金融市场通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率的部门，使一个社会的经济资源能最有效地配置在效率最高或效用最大的通途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。投资者可以通过证券交易所中所公开的信息及证券价格波动所反映出的信息来判断整体经济运行情况以及相关企业、行业发展前景，从而决定其资金和其他经济资源的投向。一、金融市场功能 3、 调节功能调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。首先，金融市场具有直接调节作用。金融市场通过其特有的引导资本形成及合理配置资源的机制，对微观经济部门产生影响，进而影响到宏观经济活动的一种有效的自发调节机制。其次，金融市场的存在及发展为政府实施对宏观经济活动的间接调控创造了条件。货币政策的实施以金融市场的存在、金融部门及企业成为金融市场的主体为前提。金融市场既提供货币政策操作的场所，也提供实施货币政策的决策信息。财政政策的实施也越来越离不开金融市场，具体如存款准备金、利率的调节、公开市场业务和增减国债方式实施的财政政策等。一、金融市场功能 4、 反映功能金融市场反映功能表现在：（A）金融市场首先是反映微观经济运行状况的指示器。（B）金融市场直接和间接地反映国家货币供应量的变动。（C）金融市场有大量专业人员长期从事商情研究和分析，他们每日与各类工商业直接接触，能了解企业的发展动态。（D）金融市场有着广泛及时的收集和传播信息的通讯网络，整个世界金融市场已联成一体，从而使人们可及时了解世界经济发展变化情况。二、 金融市场的要素金融市场的要素包括金融市场主体、金融市场客体、金融市场媒体和金融市场价格。（一） 金融市场主体金融市场主体，即参与金融市场活动而形成买卖双方的各种经济单位或组织，既可以是自然人，也可以是法人。从动机看，金融市场的主体主要包括投资者（投机者）、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。金融市场的投资者指为了赚取差价收入或者股息、利息收入而购买各种金融工具的主体，它是金融市场的资金供应者。筹资者则是金融市场上的资金需求者。套期保值者是指利用金融市场转嫁自己所承担风险的主体。套利者则是利用市场定价的低效率来赚取无风险利润的主体。调控和监管者是指对金融市场实施宏观调控和监管的中央银行和其它金融监管机构。这五类主体是由政府部门、工商企业、居民个人、金融机构、中央银行等各类主体构成的。（二） 金融市场客体金融市场的客体是指金融市场中的交易对象，即通常所说的金融工具。金融工具可以划分为基础性金融工具与衍生性金融工具两大类。前者主要包括债务性资产（如债券）和权益性资产（如股票）；后者主要包括远期、期货、期权和互换等，各种金融资产都具有流动性、风险性和收益性。金融工具的种类繁多，各具特色，能分别满足资金供求双方的不同需要，因而形成了金融市场中的各类子市场。（三） 金融市场媒体金融市场媒体是指在金融市场上充当交易的媒介，从事交易或促成交易顺利完成的组织、机构和个人。可以将其分为两类：一类是金融市场商人，如货币经纪人、证券经纪人、外汇经纪人；另一类是机构或组织，如商业银行及其他非银行金融机构、证券公司等。金融媒体的出现，克服了金融商品数量和投资者增多的困难，有利于市场的交易和管理，极大提高了金融市场的运转效率，是金融市场不可缺少的参与者。（四） 金融市场价格金融市场价格是由资金供求关系决定的金融工具或金融产品交易的依据，有利率、汇率、证券价格、黄金价格和期权价格等等，本质上都是资产的价格。其中最主要的是利率。各种金融市场均有本市场的利率，如贴现市场利率、国库券市场利率、银行同业拆放市场利率等等。不同的利率之间有着密切的联系，通过市场机制作用，所有各种利率在一般情况下，呈同方向的变化趋势。市场利率是不受官方控制的利率，但这并不排除中央银行货币操作对其产生的影响。三、 金融市场的类型（一） 按标的物划分（A）货币市场（B）资本市场（C）外汇市场（D）黄金市场（E）衍生市场 三、 金融市场的类型（二） 按地域范围划分1、 国内金融市场国内金融市场是指金融交易的作用范围仅限于一国之内的市场，