美元的储备货币地位是否受到威胁？-BCA-2021.8.27.pdf

S ha pe Your C onv ict ionT M 外汇策略 地缘政治策略 全球投资策略 特别报告 2021年8月27日 In this Issue 美元的储备货币地位是否受到威胁？ 03 维持现状的必要性 06 美元影响力过大 08 美国能维持现状吗? 14 投资启示 尊敬的客户们： 本周我在休假。我们将向诸位发送BCA首席外汇策略师Chester Ntonifor和首席地缘政治策略 师 Matt Gertken撰写的特别报告，以代替我们的常规报告。他们的报告讨论了未来十年美元储 备货币地位面临的威胁。 我相信诸位会发现这份报告颇有见地。 敬颂钧安 Peter Berezin，首席全球策略师 在可预见的未来，美元的储备货币地位将不会动摇。虽然这种特权正在被边缘化，但 目前还没 有可行的替代选择。 任何国家都有绝对的动机来维持其货币的实力。对美国来说，其仍完全有能力维持这种“过分 的特权”。 Editorial Board  话虽如此，他国对美国维持其庞大货币势力范围的能力将产生越来越多的怀疑。这将令美元 Chester Ntonifor 走势产生波动，从而为投资者提供大量交易机会。 Fo re ig n Ex c ha ng e St rat eg ist Kate Sun  中国在经济规模上有望超越美国，但在军事领域，中国还远未取代美国。然而，中国正在逐渐 Resea rc h A na ly st 建立起将美国拒于其近海之外的能力，并可能已经有能力打赢一场围绕台湾等附近岛屿的战 Mat hieu Savary Se nio r V ice Pres ide nt 争。接下来的几十年应密切关注人民币。 Melanie Kermadj ian Se nio r A na ly st  从宏观和周期性角度看，全球经济增长提速和美联储加息落后于市场预期或令美元走低。不 Ryan Swift V ice Pres ide nt 过，从地缘政治角度看，美元未来三到五年的走势为中性至看涨。 Co py rig ht ©2021 B C A Res e a rc h Inc . A ll Rig ht s Rese rv ed . Ref e r to last page for a n impo rt a nt disc laime r. Danqi Wang BCA Research - Internal 764226 特别报告 2021年8月27日 0 2 美元的储备货币地位是否受到威胁？ 作为全球央行 还具有另一 任何政府都不会放弃其货币作为世界储备货  拥有世界储备货币也存在地缘政治意义。 个关键优势： 能够选择为哪 币的一些好处。