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银行债券承销业务风险防范研究——以X 银行为例 摘 要 在我国金融体制改革的大背景下，随着利率市场化和金融脱媒的进程不断加速，企 业对银行传统信贷资金的依赖度逐渐下降，对债券市场直接融资渠道的青睐越来越大。 2007 年我国银行间市场交易商协会成立以来，我国商业银行债券业务获得了全面快速发 展，尤其是商业银行债务融资工具的发行规模得到了快速扩大，其融资方式灵活多样， 融资门槛较低，融资期限灵活、金额更大、且直接融资成本较间接融资成本更低，亦有 利于提高企业声誉，故受到了越来越多企业，尤其是大型国有、上市企业的青睐和追捧。 同时，不需要占用银行资本金、风险拨备准备金和法定准备金资源的债券承销业务也是 商业银行调整业务结构、增加中收业务来源、优化经营业绩指标的重要途径之一，在银 行和企业双方达成“双赢”有利局面下，使得商业银行债券承销业务得到了迅速发展。 但是，面对不同企业的融资行为、不同企业的资质状况、信誉、债务偿还能力等，对于 商业银行来说，要承担着各类风险。比如包销风险、法律风险、声誉风险等。 本文首先阐述了研究的背景和意义，对国内外相关研究成果以及近几年来我国陆续 发生的债券违约事件进行了概述，综述研究课题学术价值和实践意义，并阐述了本文的 研究内容与方法。其次介绍商业银行债券承销业务相关概念，并从债券定义、我国债券 市场发展沿革、债券业务品种、商业银行债券承销业务流程等方面进行了介绍，根据对 我国商业银行债券承销业务发展现状和存在的风险进行的分析，以 X 银行为例，对 X 银行债券业务主要经营模式、债券业务组织管理架构、管理模式、风险管控机制、债券 承销业务发展现状和风险原因分析等方面进行剖析，阐述X 银行在开展债券承销业务时 存在的问题。最后通过案例分析，对银行如何降低自身的债券承销业务风险隐患，从加 强业务全流程管理、建立有效的风险隔离机制、完善激励约束考核体系、建立内部信用 评级数据库、提高相关人员综合业务水平、建立健全应急机制等六大方面提出一系列可 行性建议。 在商业银行债券承销业务得到快速发展的情况下，使得债券承销业务在商业银行各 项业务中所占据的比重越来越大，尤其是2021 年8 月19 日杭州高院关于“五洋债”终 审判定的落地，打破了以往银行、券商等承销商、会计师事务所、律师事务所、信用评 级机构等中介结构游离于承担信用风险之外的状况，司法机关主张的让装睡的“看门人” 不敢装睡的司法审判态度，这无疑给商业银行等中介机构“当头一棒”，使得商业银行 越来越重视债券承销业务风险控制，因为只有在风险被有效管控的基础上，债券承销业 务才能为银行带来真正意义上的综合效益。 关键词：债券承销业务；商业银行；风险管控 I 目录 目 录 1 绪论 1 1.1 选题背景和研究意义 1 1.1.1 选题背景 1 1.1.2 研究意义 1 1.2 研究的内容与方法 3 1.2.1 研究内容 3 1.2.2 研究方法 3 1.3 创新点 4 2 国内外文献综述 5 2.1 国内研究现状 5 2.2 国外研究现状 6 2.3 文献评述 6 3 债券承销业务相关理论概述 8 3.1 债券的定义 8 3.2 我国债券市场发展沿革 8 3.3 债券业务品种 9 3.4 债券承销业务 10 3.5 债券承销方式 11 4 我国商业银行债券承销业务发展现状和存在的风险分析 12 4.1 商业银行债券承销业务发展现状 12 4.1.1 发行规模不断扩大 12 4.1.2 产品种类不断丰富 13 4.1.3