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行业研究开源证券证券研究报告行业周报 建筑材料
行业研究
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行业周报
建筑材料
2024年04月21日
投资评级:看好(维持)
行业走势图
12% 0%-12%-24%-36%
-48%
建筑材料沪深300
2023-042023-082023-12
数据来源:聚源
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增发国债加速落地,关注建材底部机会
——行业周报
张绪成(分析师)
zhangxucheng@kysec.cn
证书编号:S0790520020003
.增发国债加速落地,关注建材底部机会
本周发改委提到加快中央预算内的投资计划、完成地方专项债项目初步筛选工作且总规模3.9万亿、推动2023年增发国债项目加快建设等工作,预计基建开工有望拉动整体需求。受益标的:海螺水泥、华新水泥等。中国巨石近日发布调价通知,自4月15日起,7628电子布每米复价0.2-0.3元,相关规格的电子纱每吨复价400至600元。本周无碱粗纱市场价格延续上涨趋势,中下游提货仍较积极。本周电子纱市场周内价格上调,供应端压力减小。受益标的:中国巨石、山东玻纤、长海股份等。我们认为消费建材成长性长期可持续,目前估值水平性价比高,龙头公司积极进行品类扩张、渠道变革,叠加行业出清、格局改善,竞争优势显现。推荐:东方雨虹(防水龙头,经营结构优化)、伟星新材(经营优质,零售业务占比高),受益标的:北新建材(石膏板龙头,收购嘉宝莉扩张涂料板块业务)等。
本周(2024年4月15日至4月19日)建筑材料指数上涨0.44%,沪深300指数上涨1.89%,建筑材料指数跑输沪深300指数1.45pct。近三个月来,沪深300指数上涨8.15%,建筑材料指数下跌4.06%,建材板块跑输沪深300指数12.21pct。近一年来,沪深300指数下跌13.89%,建筑材料指数下跌28.64%,建材板块跑输沪深300指数14.75pct。
.板块数据跟踪
>水泥:截至4月20日,全国P.O42.5散装水泥平均价为285.01元/吨,环比下跌5.59%;水泥-煤炭价差为167.36元/吨,环比下跌9.16%;全国熟料库容比69.00%,环比上升1.70pct。
>玻璃:截至4月20日,全国浮法玻璃现货均价为1729.00元/吨,环比上涨2.00元/吨,涨幅为0.12%;光伏玻璃均价为165.23元/重量箱,环比持平。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为43.40元/重量箱,环比上涨0.19%;浮法玻璃-纯碱-重油价差为24.98元/重量箱,环比下跌1.38%;浮法玻璃-纯碱-天然气价差为30.10元/重量箱,环比下跌0.35%;光伏玻璃-纯碱-天然气价差为
103.69元/重量箱,环比下跌1.23%。
>玻璃纤维:无碱2400tex直接纱报3200-3500元/吨,无碱2400texSMC纱报4000-4300元/吨,无碱2400tex喷射纱报5500-6400元/吨,无碱2400tex毡用合股纱报3900-4100元/吨,无碱2400tex板材纱报4000-4200元/吨,无碱2000tex热塑直接纱报3700-4200元/吨。不同区域价格或有差异,实际成交存灵活空间。
>消费建材:截至2024年4月19日,原油价格为90.98美元/桶,周环比下跌4.23%,较2024年年初上涨10.71%,同比上涨16.87%;沥青价格为4520元/吨,周环比持平,较2024年年初上涨2.96%,同比下跌5.64%;丙烯酸价格为6100元/吨,周环比上涨0.83%,较2024年年初下跌6.15%,同比下跌16.44%;钛白粉价格为16400元/吨,周环比上涨3.14%,较2024年年初上涨9.55%,同比上涨8.61%。
.风险提示:经济增速下行风险;原材料价格上涨风险;房地产销售回暖进展不及预期风险;国内保交楼进展不及预期;房企流动性风险蔓延压力;基建落地进展不及
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