税收筹划(第3版)课后习题答案第5章.pdf

投资融资的税收筹划

（习题及参考答案）

复习思考题

如何利用投资地点的差异进行税收筹划？

答：（1）境内投资地点的选择：

在我国境内投资，从税负角度来说，主要考虑所得税因素。在其他投资条件相同的情况

下，一般考虑在低税负的地区进行投资。如利用西部大开发的税收优惠政策、利用新疆困难

地区新办企业所得税优惠政策等。

（2）跨国投资地点的选择：

如果进行跨国投资，仅从税收角度出发，要考虑以下几点：一是宏观税负的高低；二是

所涉及的主要税种及其税负的高低；三是税收结构；四是居住国与投资地所在国关于避免双

重征税的政策规定。

投资地点不同，税收负担会有所差别，最终影响到投资收益。对于跨国投资者，还应考

虑有关国家同时实行居民管辖权和收入来源地管辖权而导致对同一项所得的双重征税，以及

为避免国际双重征税的双边税收协定有关税收抵免的具体规定，以进行投资国别或地区选择。

2.请分析农、林、牧、渔类企业有哪些税收优惠政策。

答：企业从事农、林、牧、渔业项目的所得，可以免征、减征企业所得税。企业从事花

卉、茶以及其他饮料作物和香料作物的种植，海水养殖、内陆养殖所得，减半征收企业所得

税。

3.请论述直接投资时不同投资形式存在的税收差异。

答：直接投资主要是指投资者用于开办企业、购置设备、收购和兼并其他企业等的投资

行为,其主要特征是投资者能有效地控制各类投资资金的使用,并能实施全过程的管理。直接

投资的形式多种多样,如投资开办一家新公司;以较高比例股份参与其他企业经营;对外扩张

设立子公司或分公司;收购或兼并外部企业;开办中外合资公司,等等。

企业内部组织结构不同，其总体税负水平会产生差异，这就要求在投资中合理选择企业

的组织方式。投资创办企业有独资企业、合伙企业、有限责任公司和股份有限公司多种组织

形式可供选择。如果人手较少，规模不大，应选择独资企业。因为，对这类组织形式的企业，

核算要求不高，税款一般定期定额征收，实际税负较低。如果规模不很大，但投资人数较多，

则宜选择合伙方式。因为合伙企业和个人独资企业一样只按个体工商户工薪所得征个人所得

税，不征企业所得税，不存在所得税的重复征税问题，与公司制企业相比税负较轻，又因为

合伙企业所得税的征收方式为先分后税，如果投资人多，势必降低适用税率，获得节税效益。

如果规模较大，则应选择有限责任公司或股份有限公司，一是对企业外在形象和信用有益；

二是公司制企业有5年补亏、股东借款利息扣税、再投资抵免、保留盈余等各种优惠可享受。

在这两类公司制组织方式中，则应力求股份有限公司形式。因为，不论外在形象，还是税收

优惠，股份有限公司都无疑优于有限责任公司。

就公司制企业内部组织而言，又有设立子公司和分公司的选择，子公司为独立法人，可

享受免税期等许多优惠；而分公司不是法人，不能享受税收优惠，但其经营过程中的亏损可

以并入总公司损益，因此可少缴部分所得税。可见企业初创，发生亏损的可能性较大，如果

采用分公司的形式，就可将亏损转嫁到总公司，减轻总公司的所得税负。但如果下属企业在

开设的不长时间内就可能盈利，或能很快扭亏为盈，那么设立子公司就比较适宜，一来设立

子公司可享受新办企业的税收优惠，还可以享受未分配利润递延纳税的好处；二来还可以得

到作为独立法人经营便利之处。

直接投资还面临着收购现有亏损企业或是

兴建新企业的税收问题。收购现有亏损企业可能增加企业负担，但可以省去大笔筹建费用，

又可与被收购企业合并纳税，抵补被收购企业的亏损，少缴所得税，降低整体税负。新建企

业可以不背包袱，但筹建费用很大，并且得不到税收优惠。

4.直接投资与间接投资有何税收方面的差异？请从税收及投资报酬视角分析这两种投

资方式的优劣势。

直接投资是指通过购买经营资本、物的企业，掌握被投资企业的实际控制权，从而获取

经营利润。间接投资是指对股票、债券等金融资产的投资。一般来说，进行直接投资应考虑

的税制因素要比间接投资多。因为直接投资者要面对企业缴纳的所有税种，如流转税、所得

税、财产税、行为税等。而间接投资一般仅涉及对股息和利息征收的所得税。

从税收角度来看，直接投资涉及的税种较多，相对于间接投资其税负较重。

从投资报酬的视角来看，直接投资者的收益随投资企业的收益水平的变化而变化，承担

的风险与其收益成