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公司点评报告
目录
一、人福医药：麻醉行业龙头企业，“归核聚焦”看好主业发展4
二、盈利预测与投资建议8
（一）盈利预测假设与业务拆分8
（二）估值分析9
（三）投资建议9
三、风险提示10
附录：12
请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。3
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公司点评报告
一、人福医药：麻醉行业龙头企业，“归核聚焦”看好主业发展
人福医药成立于1993年，1997年在上海证券交易所挂牌上市。公司坚持“做医药领域细分市场
领导者”的发展战略，目前已在神经系统用药、甾体激素类药物、维吾尔民族药等细分领域建立起竞
争优势，并积极拓展海外仿制药业务。截至2023年年报，公司及下属子公司拥有575个药品生产批
文，其中40个独家品规产品，共143个品规产品被纳入国家基药目录、297个产品被纳入国家医保目
录；同时还拥有220多个FDA批准的ANDA文号。
表1：公司主要药（产）品情况
药（产）品名称适应症/功能主治是否处方药
枸橼酸舒芬太尼注射液用于气管内插管，使用人工呼吸的全身麻醉是
注射用盐酸瑞芬太尼用于全麻诱导和全麻中维持镇痛是
盐酸氢吗啡酮注射液用于需使用阿片类药物镇痛的患者是
盐酸纳布啡注射液作为复合麻醉时诱导麻醉的辅助用药是
盐酸阿芬太尼注射液用于全身麻醉诱导和维持是
苯磺酸瑞马唑仑注射液用于结肠镜检查的镇静、支气管镜诊疗镇静、全身麻醉诱导与维持是
米非司酮制剂终止妊娠或用于预防妊娠的临床补救措施是
祖卡木颗粒用于感冒咳嗽，发热无汗，咽喉肿痛，鼻塞流涕是
复方木尼孜其颗粒用于调节内分泌、增强免疫功能，治疗肝胆炎症、皮肤疾病、排除体内毒素等是
注射用尿激酶用于血栓栓塞性疾病的溶栓治疗是
硫酸新霉素原料药
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