《财务管理原理》课件.ppt

*单选题1．?在下列各项中，属于半固定成本内容的是()

A。计件工资费用B。按年支付的广告费用C。按直线法计提的折旧费用D。按月薪制开支的质检人员工资费用*单选题采用百分比率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是()

A。现金B。应付帐款C。存货D。公司债券*多选题下列各项中，属于筹资决策必须考虑的因素有()

A。取得资金的渠道B。取得资金的方式

C。取得资金的总规模D。取得资金的成本风险*下列各项中，属于经营租赁特点的有()

A。租赁期较短B。租赁合同较为稳定

C。出租人提供租赁资产的保养和维护等服务

D。租赁期满后，租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人多选题*计算题6已知A公司有关资料如下：年度销量(件)资金总量(元)Ｘ１4012000Ｘ２16024000Ｘ３12027000Ｘ４8022000Ｘ５20040000*计算题61假定X6年预计销量为320件，求资金需要量及新增资金量？2.若新增资金量拟向银行借款，银行要求的补偿性余额为20%，则公司借款额为多少？3.若公司所得税率40%，借款利率8%，筹资费率为借款额的2%，在不考虑补偿性余额条件下，借款的成本为多少？若考虑补偿性余额条件下，借款的成本为多少？4若采用贴现法时，借款的成本为多少？??*计算题5(答案)n=5∑X=600∑Y=125000∑XY∑X2=88000b=(56*125000)／〔5*88000-(600)2〕=145a=(125000-145*600)／5=7600y=7600+145x资金需要量：y=7600+145*320=54000(元)新增资金量：y=145(320-200)=17400(元)*计算题5(答案)借款额：17400÷(1-20%)=21750不考虑,借款成本：8%(1-40%)／(1-2%)=4.90%考虑：21750*8%(1-40%)／(17400-21750*2%)=6.15%贴现法、借款额：17400／(1-8%)=18913成本：18913*8%(1-40%)／(17400-18913*2%)=5.33%*第五章资金成本与资金结构*第一节资金成本一、资金成本概念与作用1.概念资金成本是指为筹集和使用资金而付出的代价.P1302.作用资金成本是企业筹资决策的主要依据资金成本是评价项目投资的重要标准资金成本可以作为衡量企业经营成果的尺度.*第一节资金成本二、资金成本的计算（一）个别资金成本的计算资金成本=用资费用筹资额-筹资费用=每年用资费用筹资额(1-筹资费率)*第一节资金成本（一）个别资金成本的计算1.债券成本Kb=面值X利率X(1-所得税率)实际金额(1-筹资费率)*第一节：资金成本（一）个别资金成本Kl利率(1-所得税率)=1-筹资费率2.银行借款的成本*第一节资金成本(一)个别资金成本的计算3.优先股成本Kp=股利率1-筹资费率*第一节资金成本(一)个别资金成本的计算Ks=股利率1-筹资费率+增长率4.普通股资金的成本*第一节资金成本(一)个别资金成本的计算5.留存收益Ks=第1年股利率+增长率*第一节资金成本(二)加权平均成本(综合资金成本)为综合资金成本;为第j种资金占总资金的比例;为第j种资金的成本*第一节资金成本(二)加权平均成本(综合资金成本)例双龙公司共有资金1000万元，其中债券200万元，普通股400万元，优先股100万元，留存收益300万元，各种资金的成本分别为:债券资金成本为6%，普通股资金成本为15.5%，优先股资金成本为12%,留存收益资金成本为15%。试计算该企业加权平均的资金成本。*第一节资金成本(1)计算各种资金占全部资金的比重.债券比重=200÷1000×100%=20%优先股比重=100÷1000×100%=10%普通股比重=400÷1000×100%=40%留收益比重=300÷1000×100%=30%(2)计算加权平均资金成本=20%×6%+10%×12%+40%×15.5%+30%×15%=13.1%*练习1某公司资金结构和资金成本如下：求：公司综合资金成本？方式金