证券行业券商1Q24业绩综述：业绩低点已过，看好后续券商盈利改善.pdf

主要内容

1.业绩概览：1Q24券商板块利润同比降3成，环比增6成

2.资本金业务：基数效应下投资承压，负债成本上行

3.轻资本业务：市场主要指标同比承压，经纪与投行为主拖累

4.投资分析意见

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11.1.1市市场指标场指标：：股权融资承压，股市震荡、债市走强股权融资承压，股市震荡、债市走强

◼经纪及两融业务方面，1Q24日均股票成交额8877亿元/qoq+11%/yoy+1%，日均两融余额1.55万亿元/qoq-6%/yoy-1.5%。

◼投行业务方面，IPO、再融资规模同比下滑。按发行日统计，1Q24A股IPO规模224亿元/qoq-45%/yoy-77%，再融资规模451亿元/qoq-

60%/yoy-77%；券商债权承销规模2.76万亿元/qoq-22%/yoy+1%。

◼资管业务方面，债基驱动非货公募规模增长，新发基金仍疲弱。1Q24全市场非货基16.5万亿/qoq+1%/yoy+5%，主由债基驱动；股混基

金规模6.7万亿/qoq+1%/yoy-11%。1Q24新发权益基金481亿份/qoq-27%/yoy-51%。

◼投资业务方面，股市震荡、债市走强。1Q24沪深300上涨3.1%（yoy-1.53pct）、科创50下跌10.5%（yoy-22.9pct）、中证全债（净）指

数上涨1.39%（yoy+1.39pct）。

1Q24证券行业主要经营指标

单位：亿元证券行业核心指标1Q232Q233Q234Q231Q24同比环比

交易天数5959646058-1.7%-3.3%

经纪与两融业务日均股票成交额8,81010,0768,3627,9918,8770.8%11.1%

日均两融余额15,71316,15915,86016,51515,474-1.5%-6.3%

新发权益基金份额989840678660481-51.4%-27.1%

股混基金规模75,63868,88269,47266,65167,159-11.2%0.8%

资管业务

非货基规模157,249162,071160,858163,223165,2605.1%1.2%

券商资管规模64,51662,54761,19159,25159,782-7.3%0.9%

IPO规模:按发行日9621,2261,092410224-76.7%-45.3%