新三板新规则培训【ppt】.ppt

* 新三板新业务规则重点内容解读—暂停与恢复转让 挂牌公司发生下列事项，应当向全国股份转让系统公司申请暂停转让，直至按规定披露或相关情形消除后恢复转让。 （1）预计应披露的重大信息在披露前已难以保密或已经泄露，或公共媒体出现与公司有关传闻，可能或已经对股票转让价格产生较大影响的； （2）涉及需要向有关部门进行政策咨询、方案论证的无先例或存在重大不确定性的重大事项，或挂牌公司有合理理由需要申请暂停股票转让的其他事项； （3）向中国证监会申请首次公开发行股票并上市，或向证券交易所申请股票上市； （4）向全国股份转让系统公司主动申请终止挂牌； （5）未在规定期限内披露年度报告或者半年度报告； （6）主办券商与挂牌公司解除持续督导协议； （7）出现依《公司法》第一百八十一条规定解散的情形，或法院依法受理公司重整、和解或者破产清算申请。 挂牌公司未按规定向全国股份转让系统公司申请暂停股票转让的，主办券商应当及时向全国股份转让系统公司报告并提出处理建议。 * 企业在新三板挂牌的意义 新三板挂牌统计及分析 新三板配套政策重大变化 新三板新业务规则重点内容解读 目 录 * 一、企业在新三板挂牌的意义 全国股份转让系统（新三板市场）简介 “全国股份转让系统” 基本情况：全国中小企业股份转让系统是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。2012年9月20日，公司在国家工商总局注册成立，注册资本30亿元。上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司、上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所为公司股东单位。注册地：北京市西城区金融大街丁26号金阳大厦。 核心职能：组织安排非上市股份公司股份的公开转让；为非上市股份公司融资、并购等相关业务提供服务；为市场参与人提供信息、技术和培训服务。 配套法规政策架构：2012年5月11日中国证券监督管理委员会发布《非上市公众公司监督管理办法》及非上市公众公司监管指引1-3号、《全国股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》等法律制度。2013年2月8日全国股份转让系统公司发布《全国股份转让系统业务规则（试行）》、5个通知、4个细则、4个暂行办法及4个指引等20多个与新三板有关的新文件、新政策，法律制度架构已基本建立。 * 新三板的定位与功能 设立全国中小企业股份转让系统是加快我国多层次资本市场建设发展的重要举措，其核心功能是推动场外交易市场健康发展，促进民间投资和中小企业发展，有效服务实体经济。注重服务创新创业企业融资需求、减化行政审批、强调市场参与者归位尽责等理念。 主板 中小板 创业板 新三板 柜台市场 新三板 创新导致估值难、做市商 柜台、OTCBB 非创新原因致估值难 主板 成熟企业、估值易 * 增强股份的流动性 形成市场价格 规范企业管理内控 提高融资能力 基本实现上市功能 挂牌快 融资迅速 加快上市 政策支持 低成本 树立品牌 完善激励机制 新三板挂牌对企业的价值与机会 * 提高综合融资能力 股权 融资 提升企业债务融资能力 中小型科技企业的普遍特点是缺乏抵押、担保品，因此普遍存在银行贷款困难，授信不足的情况，公司在新三板挂牌可以有效地提升企业的银行授信： （1）提升信用水平。在全国性的场外交易市场挂牌，能够有效地提升企业信用水平。 （2）未来可尝试股权质押贷款。越来越多的新三板挂牌企业与银行签订了挂牌企业股权质押贷款协议。 债务融资 企业三板市场挂牌对企业的价值与机会—提高融资能力 * （1）中小板、创业板对大多数处在成长期的中小企业来说门槛太高，同时成本也较大。 （2）PE、VC机构倾向于投资一些成熟项目，且给出市盈率一般较低，同样无法满足大部分中小企业资金需要 通过在代办系统挂牌，企业可通过定向增资来进行融资，且融资市盈率较高。 截止2011年底，共有21家新三板挂牌公司进行28次成功的定向增发，总融资额达14.27亿元，平均每次融资5097.61万元； 2012年1-10月，新三板挂牌企业中有17家共完成17次定向增资，募集资金51525.05万元，增发前平均静态市盈率18.70倍，另有9家企业公布了定向增资方案，拟募集资金32204.10万元，增发前平均静态市盈率10.05倍 企业三板市场挂牌对企业的价值与机会—提高股权融资能力 * 股份改制 新三板挂牌 规范运作 I P O 中小、微型企业的上市新三板，都会依法着手明晰产权关系，规范纳税行为，完善公司治理、建立现代企业制度。即使登陆新三板后，企业的工作重点仍然会围绕资本市场，不断的完善公司治理，夯实基础管理、实现规范发展的过程