硅材料产业深度报告：硅产业快速发展，核心材料进口替代开启新征程.pdf

2018 年01 月05 日 行业研究 评级:推荐 （维持） 研究所 证券分析师： 代鹏举 S0350512040001 硅产业快速发展，核心材料进口替代开启新征程 021 daipj@ 联系人 ： 谷航 S0350117040024 021 guh@ 联系人 ： 陈博 S0300116010021 ——硅材料产业深度报告 010 chenb05@ 最近一年行业走势 投资要点： 化工 沪深300 30.00% 25.00%  硅产业下游需求旺盛，原材料行业高度景气。根据国家能源局统计 20.00% 15.00% 2017 年上半年我国新增光伏装机容量 24.40GW ，预计全年国内光 10.00% 5.00% 伏装机容量接近50GW ，以0.66 元/W 的硅片成本计算，预计2017 0.00% -5.00% 年国内硅片市场空间将到达330 亿元；根据WSTS 统计，2017 年 -10.00% -15.00% -20.00% 全球半导体市场规模达到4086.91 亿美元，同比增长20.6%，其中 硅晶圆材料市场份额高达80 亿美元；根据前沿产业信息网统计，预 计到 2020 年我国硅烷偶联剂产能将超过 35 万吨，产量将超过27 万吨；半导体、光伏和有机硅分支产业等的快速发展驱动上游硅材 行业相对表现 料的需求快速增长，带来硅原料行业的高度景气周期来临。 表现 1M 3M 12M 化工 4.4 -0.9 -2.2  光伏领域上游硅原料均已实现技术突破，未来将进一步提高自给率 沪深300 2.7 7.6 22.6 并降低生产成本。光伏产业中全球光伏组件的供应以天合光能、晶 科、英利、韩华等为主的企业已经实现全球范围多种组件产品的全 面覆盖，2011 至2016 年以上五家国产光伏组件企业出货量占全球 总装机量的30%以上。在光伏行业多晶硅上游的三氯氢硅供应中， 相关报告 国内企业同样实现批量出货，根据百川资讯统计，目前国内实现三 《化工行业周报：原油价格创新高，关注TDI 氯氢硅总产能58.4 万吨/年，由此可见光伏行业从 “硅原料-硅片- 电 和R134a 价格上涨》——2018-01-01 池片-光伏组件”均已实现技术突破，未来将进一步提高自给率并降