【策略专题】：A股纳入富时罗素指数影 响全景展示.pdf

目 录 一、富时罗素指数体系4 （一）富时罗素指数体系4 （二）富时罗素与中国相关指数5 二、A 股纳入富时罗素指数增量资金及行业偏好6 （一）A 股纳入比例及带来增量资金测算6 （二）富时新兴市场指数行业偏好7 三、A 股对外开放步伐加大，沪伦通、入富及入摩扩容“纷至沓来”9 （一）A 股入摩比例有望再次扩容至20% 9 （二）沪伦通进程或加速，互联互通再进一程 10 四、外资增量资金不断涌入对A 股的中长期影响 11 （一）QFII 、陆股通持股看，金融+ 消费依旧是外资配置洼地 11 （二）入摩中长期影响分析——以中国台湾、韩国为例 14 1、市场整体：波动率、换手率大幅收敛，国际联动性大幅提升 14 2 、行业表现：消费品类行业表现相对更佳 14 五、投资建议 16 六、风险提示 16 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009 ）1210 号 2 策略专题 图表目录 图表 1 富时罗素指数体系4 图表 2 富时全球指数体系5 图表 3 富时罗素中国指数系列5 图表 4 富时罗素全球指数体系6 图表 5 富时中国指数体系6 图表 6 A 股纳入次级新兴市场指数（FTSE Secondary Emerging ）6 图表 7 A 股三次闯关富时指数7 图表 8 A 股纳入富时指数短期带来外资增量测算7 图表 9 富时新兴市场指数成分标的行业分布8 图表 10 富时新兴市场指数——前十大重仓股8 图表 11 富时次级新兴市场指数——前十大重仓股8 图表 12 A 股5% 比例纳入MSCI 后有望扩容9 图表 13 A 股按5%纳入后在各市场指数中的比重 10 图表 14 A 股入摩扩容后带来的增量资金测算 10 图表 15 伦交所挂牌GDR 的优势 11 图表 16 A 股纳入MSCI 标的股票的各行业占比（按流通市值） 12 图表 17 2018 年中报中QFII 重仓流通股行业市值变化 12 图表 18 外资持股行业持股比例行业分布 12 图表 19 2018.6 以来北向资金持续入场 13 图表 20 近日外资不断买入以茅台为代表的优质蓝筹 13 图表 21 北向资金本期仓位行业分布的变化 13 图表 22 金融+食品饮料是北向资金加仓重点行业 14 图表 23 韩国股市在纳入MSCI 指数的过程中 ，必需消费品的表现相对更佳 15 图表 24 中国台湾股市在纳入MSCI 指数的过程中 ，消费品、中游材料等行业的表现相对更佳 15 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009 ）1210 号 3 策略专题 一、富时罗素指数体系 （一）富时罗素指数体系 富时罗素（FTSE Russell ）是全球领先的基准、分析和数据解决方案提供商，其专业知识和产品被全球机构和 个人投资者广泛使用。目前约有16 万亿美元的基准用于FTSE Russell 指数，且富时罗素指数还为客户提供资产配置、 投资策略分析和风险管理的工具，同时，