盈利能力和偿债能力分析..pdf

河南同力水泥股份有限公司 2012 年盈利能力及偿债能力分析 一 、盈利能力分析 （一）营业利润率 营业利润率是营业利润与营业收入的比率。从利润表来看，企业的利润包括营业 利润，利润总额和净利润三种形式。其中利润总额和净利润包含着非营业利润因素，所 以更能直接反映经营活力能力的指标是营业利润率，该指标越高，表明企业主营业务市 场竞争力越强，发展潜力越大，获利能力越强。 表 1 公司主要财务数据 单位：元 项目 2012 年 2011 年 比上年增加额 增加幅度（%） 营业收入 4,120,307,790.74 4,024,437,741.08 95,870,049.66 2.38 营业成本 3,184,541,243.74 3,011,226,528.28 173,314,715.46 5.76 营业利润 161,309,654.17 317,969,997.65 -156,660,343.48 -49.27 利润总额 379,703,537.80 450,172,169.57 -70,468,631.77 -15.65 净利润 251,866,934.70 332,604,910.03 -80,737,975.33 -24.27 2012 年营业利润率=营业利润／营业收入ⅹ100% =161,309,654.17/4,120,307,790.74*100%=0.04% 2011 年营业利润率=营业利润／营业收入ⅹ100% =317,969,997.65/4,024,437,741.08*100%=0.08% 公司 2012 年的营业利润率比上一年下降了 0.04 个百分点，表明企业主营业务市场 竞争力越来越弱，发展潜力和获利能力也越来越弱。从表中的数据，可以看出 2012 年 的营业收入比2011年的收入增加了2.38%， 2012 年的营业成本比2011年增加了5.76%， 高于营业收入的增长速度。造成收入增长低，营业成本高 于营业收入的增长速度的主要是因为 2012 年，水泥原材料价格上涨；水泥淡季萧条， 旺季不旺，较之 2011 年，价格下滑。 1 （二）净资产收益率 净资产收益率是公司已定时期的净利润与平均净资产的比率。净资产即所有者权 益。该指标是评价自有资本及积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，充分反 映了公司资本运营的综合效益。该指标通用性强，适应范围广，不受行业限制，是国际 上公司综合评价中使用率非常高的一个指标，也是评价公司资本运营效益的核心指标。 2012 年净资产收益率＝（净利润∕平均净资产）ⅹ100% =251,866,934.70/ （4,816,799,816.74 +5,217,662,563.23）/2*100% =0.03% 2011 年净资产收益率= （净利润∕平均净资产）ⅹ100% =332,604,910.03/ （4,389,876,119.83 +4,816,799,816.74）/2*100% =0.05% 2010 年净资产收益率= （净利润∕平均净资产）ⅹ100% =180988662.22/ （1,437,865,557.3+ 1,626,214,411.14）/2*100% =0.03% 从 2011 年的净资产收益率与 2010 年的相比较，可以看出 2011 年的净资产收益率 比上一年上升了0.02 个百分点；而 2012 年的净资产收益率与 2011 年的相比较，可以 看出 2012 年的净资产收益率比上一年降低了 0.02 个百分点。三年的净资产收益率都低 于同期银行利率，其加权平均净资产收益率平均低于 6 个百分点。