投资银行概论(ppt28页).pptx

第一部分：什么是投资银行？第二章 投资银行概述投资银行的含义主要内容投资银行与商业银行的比较投资银行的业务投资银行的功能“投资银行业务是一个有机的过程——经常在变化、发展、进化，任何书籍都无法精确而详尽阐述” ——Robort Kuhn 一、投资银行的含义定义之一：最狭义的投资银行。这是最传统意义上的投资银行，即在一级市场上承销证券筹集资本和在二级市场上交易证券的金融机构。定义之二：较为狭义的投资银行。是指经营资本市场某些业务的金融机构。其主要的业务包括证券承销与收购兼并，但不包括基金管理、风险资本运作、风险管理和风险控制工具的创新等。定义之三：较广义的定义。这里的资本市场主要指为资金需求者提供中长期（1年或1年以上）资金的市场，包括证券发行与承销、公司理财、收购兼并、商人银行业务、基金管理、风险资本运作、私募发行、咨询服务以及风险管理和风险工具的创新等，但是不包括向客户零售证券、不动产经纪、抵押、保险以及其他类似的业务。定义之四：任何经营华尔街金融业务的银行都被称为投资银行。这是投资银行最广义的定义，它既包括从事证券业务的金融机构，也包括保险公司和不动产经营公司，从事与华尔街金融活动有关的所有内容，如国际银团承销、企业证券发行和房地产及保险等。 投资银行是在资本市场上从事证券发行、承销、交易以及相关的金融创新和开发等活动，为长期资金盈余和短缺者双方提供资金融通服务的中介性金融机构。问题1：中国从事投资银行业务的金融和机构有哪些？问题2：中国的证券公司就是投资银行吗？作业：查阅证监会网站，截止2011年6月我国共有证券公司多少家？若统计中国的“投资银行”有多少家，你有什么办法？二、投资银行与商业银行的比较1.本源业务 投资银行来业务范围十分广泛，一般包括证券一级市场、二级市场、项目融资、资产管理、咨询服务等，但是证券承销则是投资银行的一项最核心的业务，没有证券承销业务，证券的发行与交易就不能实现。 商业银行是间接融资服务的金融机构，其业务主要包括负债业务、资产业务和派生出来的表外业务。商业银行在本质上是存贷款银行。 二、投资银行与商业银行的比较2.融资功能 投资银行是直接融资的媒介，侧重于向长期资金需求者寻找长期资金供给者。 商业银行是间接融资的媒介，商业银行本身必须保持资产具有一定的流动性，对贷款的质量和期限具有严格的要求，一般情况下只向客户提供短期的信贷。 二、投资银行与商业银行的比较3.活动领域 投资银行活动领域主要在资本市场。 商业银行的主要业务活动发生在借贷市场。二、投资银行与商业银行的比较4.利润来源和构成 投资银行的利润来源也包括三个方面： 一是佣金， 二是资本运营收入，三是利息收入。 商业银行的利润来源包括三个方面： 存贷款利差、资金运营收入和表外业务收入。 二、投资银行与商业银行的比较5.经营管理风格 投资银行突出稳健和创新并重的策略。 商业银行首先必须保证资金的安全性和流动性，坚持稳健的管理风格，力求避免挤兑现象。二、投资银行与商业银行的比较6.风险特征遵循风险收益对应理论遵循资产负债管理理论三、投资银行业务8.其他业务1.一级市场业务2.二级市场业务3.基金管理业务7.风险投资业务4.公司并购业务5.资产证券化业务6.项目融资业务四、投资银行的功能 投资银行在媒介中长期资金供求方面发挥重要作用。 是主要的金融中介；是重要的机构投资者；是不可缺少的市场监督力量。推动证券市场发展媒介资金供求提高资源配置效率推动产业结构升级 通过证券发行、对基金管理、公司并购等提高资金和资源的优化配置。 通过推动并购和投资风险投资实现产业结构升级和促进高新技术产业的发展。投资银行的功能高盛与低碳金融1.积极充当碳交易产品做市商 高盛担任以下产品的做市商：排放交易(二氧化碳，二氧化硫)、气象衍生产品、可再生能源抵税额和其他气候相关大宗商品，并积极寻找推动上述市场发展的途径。2.投资布局低碳和新能源产业 近期高盛收购了Horizon Wind ,希望借此成为美国风能开发和风能发电的领跑者。高盛与壳牌风能合作，与英国石油太阳能推出的太阳能基金，高盛还计划筹资10亿美元，投资可再生能源和提高能源效率的项目，并寻找可再生能源及/或洁净替代燃料，例如可再生柴油(例如对Changing WorldTechnology的投资)、乙醇和生物能的投资机会。3.将低碳纳入股票估值模型，指导投资业务 高盛承诺将环保、社会和治理标准纳入公司基本面分析。高盛2005年11月发布了其投资银行业务将气候变化因素纳入股票估值模型。4.参股碳交易所 2005年，高盛购买了芝加哥气候交易所10%的股份。2006年，高盛又收购了总部设立在英国的“气候产品交易所”的部分股权。另一方面，高盛还积极参与碳排放、氧化硫、可再生能源税收抵免及天气等衍生产品的创新，如开发了天