聚焦中美贸易争端：从谈判底稿看双方攻防重点以及可能结果推演.pdfVIP

建信期货研究中心 专题研究 建信期货研究中心 宏观专题研究 2018 年5 月6 日 星期日 聚焦中美贸易争端：从谈判底稿看 双方攻防重点以及可能结果推演 请阅读正文后的声明 1 请阅读正文后的声明 1 建信期货研究中心 专题研究 本专题是中美贸易争端系列的第四篇，主要介绍上周的中美贸易第一轮谈判进展情况。由于第一轮谈 判只有两天时间，面对错综复杂的中美贸易形势，不可能得出大量有建设性的谈判成果，显然市场也没有 对谈判寄予太多期望。但是双方谈判底稿的不经意流出，给了我们很多信息去了解双方诉求与底线，去评 估中美贸易争端的可能发展情形，因此在很大程度上消除了市场的不确定性，而这种不确定性正是三月份 以来抑制风险资产的主要原因；另一方面，从谈判底稿中我们也可发现双方在谈判立场上虽然存在巨大的 分歧，但仍有可能在双方存在共识的地方达成协议。综合来看，我们对5 月份风险资产表现谨慎乐观，股 市与工业金属震荡回升的可能性较大。需要指出的是，谈判底稿虽在市场及中外媒体中广泛传阅，但暂时 并没有得到官方确认，因此存在不确定性。 一、美方贸易谈判底稿 《中美贸易关系再平衡》 作为全球两个最大的经济体和全球增长的发动机，美国政府和中国政府具有很强的共同利益。当前， 中美贸易关系显著失衡。美国对中国的投资和服务销售仍严重受限，中国产业政策瞄准美国技术和知识产 权，给美国带来很大的经济和安全担忧。 中美必须立即减少美国对华贸易逆差，确保中国市场公平地、非歧视性地对美国贸易商和投资者开放。 中国因此需做到：1、取消美国对中国出口的不合理关税和非税障碍；2 、纠正中国在技术转移和知识产权 方面的政策和实践；3、中国对美国服务贸易商要与美国对中国服务商同等对待；4 、中国同意不将矛头对 准美国农民和农业产品。为解决这些问题并实现中美贸易平衡，中美双方需要立即就一系列具体、可验证 的行动达成一致。 第一部分：缩减美中贸易逆差 中国承诺与国内进口商一道采取贸易行动以使得美中贸易逆差在自2018 年6 月1 日开始的12 个月内 减少 1000 亿美元并在自2019 年6 月1 日开始的12 个月内再减少 1000 亿美元，这样到2020 年底美中贸 易逆差将较2018 年减少2000 亿美元。在第一个新增 1000 亿美元进口规模中商品进口至少占75%，在第 二个新增1000 亿美元进口规模中商品进口至少占50% 。 第二部分：保护美国技术和知识产权 为了纠正中国伤害美国知识产权、创新和技术发展的政策、法律、规则、实践和行动，中国须承诺如 下：1、中国立即停止提供可能导致“中国制造2025 产业规划”所针对的行业出现或保持产能过剩的扭曲 市场的补贴和其他类型的政府支持；2 、中国须在2019 年1 月1 日前取消技术转移方面的特定政策和实践； 3、中国须立即采取可信步骤确保停止中国政府主导、支持和容忍的对美国商界的网络入侵，以及针对美 请阅读正文后的声明 2 建信期货研究中心 专题研究 国公司知识产权、贸易秘密和机密商业信息的网络偷窃；4 、中国需加强对特定知识产权的保护和执行力 度；5、中国须在2019 年1 月1 日前撤销美国指定的《中华人民共和国技术进出口管理条例》和《中华人 民共和国中外合资经营企业法实施条例》相关条款，这些条款美国曾在WTO 框架下请求和中国磋商(DS542