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第四章 套期保值讲义 第四章 套期保值 考点列表 知识点 内容 相关阅读 复习要求 知识点链接 4.1 套期保值的本质与作用 4.1.1 套期保值的本质 了解 知识点链接 4.1.2 套期保值的作用 了解 知识点链接 4.2 套期保值的原则与方式 4.2.1 套期保值的原则 熟悉 知识点链接 4.2.2 套期保值的方式 熟悉 知识点链接 4.3 套期保值的实际运作 4.3.1 做好套期保值前的准备 熟悉 知识点链接 4.3.2 识别和评估被套期风险 熟悉 知识点链接 4.3.3 制定套期保值策略与计划 熟悉 知识点链接 4.3.4 优化套期保值方案 熟悉 知识点链接 4.3.5 套期保值跟踪与控制 了解 知识点链接 4.4 套期保值会计 4.4.1 套期工具及被套期项目的认定 重点掌握 知识点链接 4.4.2 套期保值的确认和计量 重点掌握 知识点链接 4.4.3 公允价值套期会计 重点掌握 知识点链接 4.4.4 现金流量套期会计 重点掌握 知识点链接 4.4.5 对境外经营净投资的套期的会计 熟悉 知识点链接 本章考点详解 4.1 套期保值的本质与作用 4.1.1 套期保值的本质 1．套期保值是指以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。 企业开展套期保值交易，是将期货市场当做转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在 现货市场上买卖商品的临时替代物，对现在买进但准备以后售出的商品或对将来需要买进的商品 的价格进行“锁定”的交易活动。概言之，套期保值的本质在于“风险对冲”和“风险转移”。 【例题 1】2010 年 6 月 1 日现货市场铜材价格为 5.5 万元/吨。甲公司在6 月 1 日签订了一 份 4 个月后交货的商品销售合同，为生产该批产品，3 个月后要购买 10 吨铜材料，销售每吨铜制 品可获利 2 万元，本笔合同预计可以盈利 20 万元。如果 3 个月后铜价暴涨 36%，该笔合同将无利 可图。为了锁定成本从而锁定盈利，甲公司需要进行套期保值。操作过程如下： 由于无法确定3 个月后的价格是涨还是跌，因此在期货市场上买入 3 个月期铜合约 10 吨，价 格为 5.5 万元/吨，3 个月后可能发生价格上升或下降两种情况： ① 假设铜价上涨到 8 万元/吨，那么在期货市场上卖出到期合约平仓，期货市场的收益是 25 万元[ （8－5.5）×10]，而在现货市场上买入 10 吨生产用铜需要比 3 个月前多付出 25 万元[ （8 －5.5 ）×10]。现货市场损失 25 万元和期货市场收益 25 万元相抵后，价格上涨对盈利没有影响。 ② 假设铜价下跌到 4 万元/吨，期货合约卖出平仓后亏损 15 万元[ （5.5－4）×10]，而现货 市场可以少支出 15 万元[ （5.5 －4）×10]，将现货市场节约开支 15 万元和期货市场亏损 15 万 元相抵后，铜价下降对盈利没有影响。 由此可